A股三大主要股指于8月25日集体低开。早盘期间，市场在低位震荡，上证指数一度翻红。午后市场出现快速拉升，三大股指全面转涨后进入震荡模式。
盘面上，CRO、生物育种、数字货币、离境退税、短剧游戏、AI应用、智能驾驶、商业航天、机器人以及培育钻石等概念板块涨幅居前；与此同时，贵金属和基本金属板块则领跌市场。
截至收盘，上证综指上涨0.19%，报3889.44点；深证成指下跌0.35%，报13745.87点；创业板指下跌1%，报3397.52点。根据Wind数据统计，两市及北交所共有4229家上市公司股价上涨，1243家下跌，另有70家平盘。
两市全天成交额为18319亿元，较前一交易日的20074亿元减少1755亿元。其中，沪市成交8589亿元，较上一交易日的9520亿元减少931亿元；深市成交9730亿元。据大智慧VIP数据显示，两市及北交所共有104只股票涨幅超过9%，9只股票跌幅超过9%。
农业板块走强，有色金属领跌
在板块表现方面，农林牧渔板块表现强劲，万向德农（600371）和登海种业（002041）等个股涨停，天山生物（300313）、金健米业（600127）和华资实业（600191）等个股涨幅超过8%。长江证券近期研报认为，厄尔尼诺事件影响范围广泛，多种农作物可能面临减产和涨价风险。厄尔尼诺现象可能导致澳大利亚北部、印度尼西亚和菲律宾在北半球夏冬两季出现异常干旱；北半球冬季时，非洲东南部和巴西北部也将面临干旱；而北半球夏季，印度西北部则会出现异常干旱。这些区域恰好是全球多种关键作物的主产区，包括印尼和马来西亚的棕榈油、科特迪瓦和加纳的可可，以及印度的水稻产量在全球占据重要份额。厄尔尼诺引发的极端气候可能导致单产下降，甚至出现区域性减产。与此同时，前期地缘政治因素通过抬高化肥成本和阻碍贸易运输等渠道，已经对全球农业生产和贸易造成了一定影响。厄尔尼诺现象的扰动，可能进一步推升全球农产品价格中枢。
轻工制造板块涨幅居前，青山纸业（600103）、海鸥住工（002084）、珠海中富（000659）、大胜达（603687）和金富科技（003018）等个股涨停，安妮股份（002235）和皮阿诺（002853）等个股涨幅超过7%。
医药生物板块午后大幅走高，透景生命（300642）、西点药业（301130）、福瑞医科（300049）、亨迪药业（301211）、盟科药业（688373）、金迪克（688670）和卫光生物（002880）等超过10只个股涨停或涨幅超过10%。
有色金属板块领跌，其中国城矿业（000688）和盛达资源（000603）等个股跌幅超过8%，西部黄金（601069）、招金黄金（000506）、永兴材料（002756）、盛新锂能（002240）和兴业银锡（000426）等个股跌幅超过6%。
电力设备板块表现不佳，艾罗能源（688717）跌幅超过10%，天华新能（300390）、万润新能（688275）、金龙羽（002882）、泽宇智能（301179）和金银河（300619）等个股跌幅超过5%。
银行股跌幅靠前，贵阳银行（601997）跌幅超过5%，厦门银行（601187）、渝农商行（601077）、华夏银行（600015）、上海银行（601229）和浦发银行（600000）等个股跌幅超过1%。
指数发生系统性大跌的概率有限
中信证券对半导体设备板块的观点认为，短期调整不会改变上行周期。经过2026年7月的回调后，当前美股半导体设备板块的配置价值进一步凸显。预计AI驱动的本轮设备上行周期将至少持续至2028年，而市场对2027-2028年下游大客户资本开支水平仍存在一定的预期差。在产能供应方面，半导体设备厂商及其上游正积极按订单扩产，设备交付有望得到保障。建议关注细分环节份额提升、存储敞口更大或具备独特逻辑的半导体设备厂商。
中信建投认为，A股宏观托底、结构震荡的市场格局有望延续。在政策底与经济底不断夯实的背景下，指数发生系统性大跌的概率有限。随着中报披露全部落地，市场重心将逐步切换至下半年政策预期及行业景气度线索。短期宜采取均衡配置思路，在坚守高景气科技成长主线的同时，搭配低估值防御品种以平滑组合波动，耐心等待市场企稳。
高盛首席中国股票策略师刘劲津表示，中国AI硬科技板块中相当一部分股票的前期投机性涨幅、估值溢价、杠杆率及持仓集中度风险已在近期回调周期中得到释放。鉴于AI及其他核心股流动性趋势的基本面支撑依然稳健，高盛维持对A股的"增持"观点，并基于结构性视角继续保持对AI硬科技领域的投资偏好。
中信证券表示，上周开始进入银行财报季，上市银行经营格局稳定，息差和资产质量保持稳定，盈利增速小幅修复。本周开始更多银行将公布业绩，预计整体情况符合预期。从投资视角看，上周银行板块兼具相对和绝对收益，跑赢多数行业。展望三季度，预计息差和资产质量等核心变量将保持稳定，全年盈利修复趋势积极，叠加宏观叙事等长期逻辑仍在继续演绎，全年绝对收益仍将延续。
中金公司研报称，上半年海外算力链与产业链涨价行情贯穿始终，全球CSP资本开支上调、Token需求爆发、1.6T光模块放量及AI产业链业绩兑现共同驱动板块表现。继续看好AI算力成长主线，建议关注两大机会：（1）国产算力：政策将算力提升至国家级基础设施高度，国产大模型持续迭代，超节点推动竞争从单卡性能向系统效率演进，关注服务器、交换机及液冷等环节；（2）海外算力：CSP资本开支与云计算订单维持高景气，AI ASIC加速放量，800G/1.6T及scale-up光互连持续升级，关注ASIC、光模块等产业链。
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