華源證券首席分析師李宏濤在作主題演講時指出，商業航天正從主題投資轉向價值投資節點。隨着長征十號、朱雀三號等可回收火箭技術落地，行業短板加速補齊，進入規模化組網加速期。基礎設施方面，文昌發射工位及衛星超級工廠產能投入商用，發射能力和批量製造能力大幅度提升，大幅緩解制約環節。商業模式上，手機直連與太空算力成為剛需，中國二代實驗星已實現視頻通話，商業閉環初步形成。 李宏濤認為，商業航天即「6G」，將構建全球性基礎設施，市場規模可達萬億級。一級市場資金持續湧入，二級市場具備長期配置價值，建議關注火箭配套、天線/TR、太陽翼、星間激光鏈路等高彈性環節。