TradingKey - 美東時間8月25日，華爾街投行Raymond James將超微半導體（AMD）評級從「跑贏大盤」上調至「強烈買入」，認為其在服務器CPU市場的戰略佈局有望挑戰英特爾（INTC）的長期主導地位。

與此同時，Raymond James將AMD的目標價由565美元調升至641美元，較8月24日456.75美元的收盤價高出約40%。 截止發稿，AMD盤前上漲2.98%，報470.34美元。

【來源：TradingView】

Raymond James分析師Simon Leopold將「AI工廠」分析框架拓展至服務器CPU市場，認為AI數據中心加速器部署規模激增，CPU的角色正在發生變化，它不再僅僅是傳統處理器，還需協調加速器運行、管理推理工作負載。

該行預測服務器CPU市場到2030年有望增長至約2010億美元，年複合增長率達44%，該預測低於AMD自身給出的2200億美元市場估值。

Leopold在報告中指出，AMD在半導體板塊中具備最強的盈利增長潛力，同時數據中心業務定位和市場份額擴張潛力也領先同行。隨着CPU需求激增，AMD正加速搶佔英特爾的市場份額。

據Mercury Research統計，2026年第二季度AMD在x86處理器市場的整體出貨份額首次突破三成，達到30.7%，英特爾則降至69.3%，這是1995年以來AMD首次超越30%。在服務器CPU細分市場，AMD份額已升至34.5%，按年提升7.3個百分點。

2026年第二季度，AMD整體營收達到115億美元，按年增長50%，創歷史新高；數據中心業務貢獻67億美元，按年增長107%，佔總營收比重從上年同期的42%躍升至58%。

AMD當前滾動市盈率超過115倍，市銷率約18倍。華爾街分析師對AMD的共識評級為「強烈買入」，27位給予「買入」評級，6位給予「持有」評級，平均目標價約647美元。

【來源：TipRanks】

不過，並非所有機構都持一致樂觀看法。Phillip Securities雖維持「買入」評級，卻將2026財年盈利預測下調了8%，主要考慮到PC客戶端市場持續疲軟：桌面CPU出貨量在第二季度按年下滑超過20%，DIY需求因內存和SSD漲價而走弱。

Raymond James的評級上調為看多AMD的觀點提供了新的支撐。AMD當前估值已處於較高水平，若未來季度數據中心增速放緩，當前超115倍市盈率將面臨考驗。

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