藍鯨新聞8月26日訊，8月25日，聯得裝備(300545.SZ)公布2026年中報，公司依託新型半導體顯示、半導體封測及新能源設備三大業務板塊，受制於下游客戶產線建設放緩及行業競爭加劇，報告期業績呈現營收與利潤雙降態勢；同時，經營活動現金流由正轉負，營運資金壓力顯現。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入5.86億元，按年下降7.98%；歸母淨利潤0.53億元，按年下降28.04%；扣非淨利潤0.51億元，按年下降29.81%。經營活動產生的現金流量淨額為-0.14億元，較上年同期的2.36億元大幅下滑，主要系購買商品、接受勞務支付的現金增加所致。公司營收與利潤同步下滑，且經營現金流承壓，反映出當前市場環境下訂單驗收節奏放緩及回款周期延長的影響。從業務結構看，公司核心收入來源為設備類產品，報告期實現收入5.79億元，佔總營收比重極高，毛利率為30.51%，按年微升0.08個百分點。儘管設備類毛利率保持相對穩定，但受部分已確認收入訂單毛利率回落及產品結構調整影響，整體盈利空間受到擠壓。分地區來看，華西地區仍是公司最重要的收入來源，實現營收2.59億元，但按年下降1.62%；華南地區表現亮眼，營收按年增長71.03%，成為本期重要的增長極；而華東、華中地區營收分別大幅下降35.72%和50.10%，拖累了整體業績表現。業績下滑的主要原因在於外部宏觀環境複雜多變，導致部分客戶產線建設與投產進度放緩，本期達到驗收條件並滿足收入確認準則的訂單規模下降。此外，新型半導體顯示設備行業市場競爭日趨激烈，公司在維持市場份額的同時面臨價格壓力。雖然公司研發投入按年增加10.24%至0.52億元，佔營收比重達8.92%，並在AMOLED G8.6代貼膜設備、摺疊屏UTG貼附設備及鈣鈦礦塗布設備等前沿領域取得技術突破，但這些前瞻性佈局尚未在當期形成大規模收入貢獻，研發費用的剛性支出進一步影響了短期利潤表現。展望未來，隨着全球平板顯示產業重心向我國轉移，特別是京東方、維信諾等頭部企業加速推進G8.6代AMOLED產線建設，國產設備進口替代機遇顯著，有望帶動公司新型顯示設備需求回升。同時，半導體封測設備國產化進程加快及新能源鋰電池、鈣鈦礦光伏產業的持續擴張，為公司提供了新的增長點。然而，公司仍面臨市場競爭加劇壓縮利潤空間、下游需求波動以及募集資金投資項目實施不確定性等風險。後續需重點關注公司在高世代OLED及半導體設備領域的訂單轉化情況，以及經營性現金流的改善程度。