智通財經APP獲悉，8月21日晚間，國有大型有色礦業龍頭企業中國有色礦業(01258)發布2026年中期業績報告。報告顯示，公司依託完整的銅鈷採選冶煉全產業鏈佈局、海外優質資源儲備，精準把握2026年上半年銅、硫酸等大宗商品價格高位上行的行業機遇，實現營收、淨利潤、毛利率、現金流等多項核心指標全面大幅增長，經營業績創階段性新高，在行業周期波動中展現出極強的經營韌性與成長潛力。
核心業績大幅飄紅，盈利增速領跑行業
2026年上半年，全球銅行業維持高景氣態勢。據行業數據顯示，2026年上半年國內現貨銅均價按年上漲25.69%，倫銅全年運行於11700-14530美元/噸高位區間，銅價高位震盪走勢為礦冶企業帶來充足盈利空間。同時，全球銅精礦供給持續緊缺，行業供需格局持續優化，為企業業績增長提供堅實的行業基本面支撐。
受益於行業紅利加持，中國有色礦業各項經營數據實現大幅躍升。報告期內，公司實現營業收入22.61億美元，按年增長29.1%；實現淨利潤6.23億美元，按年大幅增長67.7%；公司擁有人應占利潤4.34億美元，按年增長64.7%，盈利增速遠超營收增速，盈利質量實現質的飛躍。單股收益同步大幅提升，上半年每股基本盈利達0.87港元，按年增長64.6%，單股投資價值持續提升。
盈利能力的大幅提升，核心源於公司產品毛利率的顯著改善。報告期內公司整體毛利率從2025年上半年的32.6%攀升至42.4%，提升近10個百分點。其中硫酸產品毛利率高達81.6%，按年大幅提升18.8個百分點；陰極銅毛利率58.6%，按年提升12.8個百分點，核心產品盈利空間全面打開，成為公司業績增長的核心驅動力。
財務狀況穩健優質，現金流造血能力突出
除亮眼的盈利數據外，中國有色礦業的財務結構持續優化，資產質量、現金流水平均創階段性新高，經營穩健性進一步增強。截至2026年6月末，公司總資產達57.54億美元，較2025年末增長19.8%，資產規模穩步擴張。公司現金儲備極為充裕，期末現金及現金等價物達20.17億美元，較去年年末增加5.40億美元，充足的現金流為項目投資、技術改造、派息回報股東提供堅實資金保障。
經營造血能力接近翻倍增長，2026年上半年公司經營活動產生的現金淨額高達10.43億美元，較2025年上半年的5.26億美元按年增長98.3%，經營獲現能力大幅提升，盈利的真實性與可持續性得到充分驗證。同時，中國有色礦業還持續優化庫存管理，期末存貨661.6百萬美元，較去年年末下降75.5百萬美元，庫存周轉效率提升，資金佔用減少，運營效率持續優化。
全產業鏈協同發力，產品結構持續優化
作為專注銅鈷資源開發、冶煉、銷售的綜合龍頭企業，中國有色礦業擁有溼法冶煉、火法冶煉兩大核心業務板塊，其主要業務覆蓋採礦、選礦、冶煉等全產業鏈，具有顯著的產業鏈完整度與資源自給率優勢，能有效抵禦行業周期波動風險。
2026年上半年，中國有色礦業的兩大核心板塊同步增收增效。火法冶煉板塊實現外部銷售收益13.94億美元，佔總營收61.7%；溼法冶煉板塊實現收益8.67億美元，佔總營收38.3%，兩大板塊互補協同，築牢公司經營基本盤。產品端，公司核心產品陰極銅、硫酸銷售收入大幅增長，其中陰極銅收益按年增長39.2%，硫酸收益按年增長48.1%，同時新增氫氧化鈷、氯氧鉍等高附加值產品銷售，豐富產品矩陣，優化盈利結構。
從市場佈局來看，目前中國有色礦業的產品銷售已覆蓋全球多個國家和地區，除新加坡、非洲、香港等核心市場外，中國有色礦業還多元化佈局海外市場，有效分散了單一地區的市場風險，保障產品銷售穩定，為業績持續增長提供市場支撐。
項目建設提速落地，長期投資價值充足
立足長期發展，中國有色礦業持續加大資本投入，推進礦產擴產、技術改造、環保升級等重點項目建設，持續釋放產能潛力，夯實長期發展根基。2026年上半年公司資本開支總額1.23億美元，重點投向礦山開發、冶煉設備升級、環保改造等核心領域。
重點項目層面，盧安夏新礦淺部和深部項目、中色非礦東南礦體擴產二期工程等核心產能擴張項目穩步推進，持續釋放產能增量。同時，公司推進冶煉煙氣環保治理、銅酸系統優化等技改項目，持續優化生產工藝、降低生產成本，提升產業競爭力。剛波夫礦業MSESA礦體開發、謙比希溼法桑巴銅礦採選工程等後續項目有序推進，預計2028-2029年陸續投產，為公司未來2-3年業績增長儲備充足動能。
憑藉穩健的經營業績與充足的現金流，中國有色礦業還持續踐行價值回報理念，2026年上半年首度派發中期股息，每股派息1.1113美仙，充分體現公司良好的盈利狀況與回饋投資者的決心。穩定的派息政策、持續增長的業績、充足的成長空間，讓公司在有色板塊中具備突出的長期投資價值。
根據華泰期貨數據，2026年下半年全球銅礦供給收縮趨勢明顯，新能源光伏、儲能、新能源汽車等新興產業用銅需求持續高增，銅市供需緊平衡格局將延續，銅價有望維持高位震盪態勢。
作為海外優質銅資源龍頭，中國有色礦業將持續把握行業周期紅利，依託全產業鏈優勢、持續迭代的產能佈局與穩健的財務狀況，實現經營業績持續穩定增長，持續釋放企業價值。