藍鯨新聞8月26日訊，8月25日，浙商中拓(000906.SZ)公布2026年中報，公司依託能源化工與黑色金屬雙輪驅動，疊加國際化戰略深化及業務結構優化，報告期業績實現穩健增長；同時，國際業務收入佔比顯著提升，但經營現金流因業務規模擴張而承壓。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入1259.04億元，按年增長17.49%；歸母淨利潤2.52億元，按年增長21.86%；扣非淨利潤1.32億元，上年同期為虧損0.67億元，成功扭虧為盈。經營活動產生的現金流量淨額為-57.16億元，淨流出較上年同期擴大。總資產達570.96億元，較上年末增長36.78%，資產負債率上升至80.81%。營收與利潤同步增長，且扣非淨利潤大幅改善，顯示主業盈利能力增強，但經營性現金流出擴大提示資金佔用壓力增加。從業務結構看，公司形成「4+X」多元格局，能源化工板塊取代黑色板塊成為第一大收入來源。報告期內，能源化工板塊營業收入533.33億元，佔比42.36%，按年提升10.94個百分點；黑色板塊營收468.52億元，佔比降至37.21%。有色板塊營收121.84億元，按年激增1931.36%，主要系銅、鋁等業務增加；農產品板塊營收51.63億元，按年增長244.54%。

國際化方面，國際業務營收535.11億元，按年增長47.52%，佔總營收比重升至42.50%，東南亞地區貢獻顯著。業績增長主要得益於業務規模擴張及高毛利品種佔比提升，尤其是能化和有色板塊的強勁表現抵消了再生資源板塊下滑的影響。此外，公司通過基差貿易和智能量化交易強化盈利模式，期現結合實現基差收益1.86億元，有效平滑了價格波動風險。行業層面，大宗商品需求結構分化，製造業用鋼韌性增長帶動相關需求，而地緣政治衝突加劇了能化及農產品價格震盪。公司受益於「六張網」新基建規劃及關鍵礦產資源戰略價值凸顯，供應鏈集成服務空間廣闊。

然而，公司面臨宏觀政策調整、商品價格劇烈波動、匯率風險及合作商信用風險等多重挑戰。特別是存貨規模大幅增加至236.30億元，以及應收賬款和其他應收款中涉及江蘇德龍重整等大額單項計提壞賬準備，對資產質量構成潛在壓力。後續需重點關注能源化工與有色板塊的毛利率穩定性，以及經營現金流的改善情況和重大訴訟及重整事項的進展。