藍鯨新聞8月26日訊，8月25日，漢王科技(002362.SZ)公布2026年中報，公司依託筆智能交互、AI終端及多模態大數據三大業務板塊，在持續高強度研發投入與市場拓展的背景下，報告期業績呈現增收不增利態勢；同時，海外業務收入實現較快增長，但經營現金流淨流出擴大，資金壓力有所顯現。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入8.33億元，按年增長2.43%；歸母淨利潤為-0.86億元，虧損按年擴大51.94%；扣非淨利潤為-0.88億元，虧損按年擴大37.20%。經營活動產生的現金流量淨額為-2.19億元，淨流出按年擴大27.53%。期末貨幣資金餘額為4.16億元，較期初下降明顯。公司營收保持微增，但利潤端虧損幅度顯著加深，且經營現金流持續承壓，反映出公司在收入規模擴張的同時，盈利質量與資金周轉面臨挑戰。從業務結構看，筆智能交互業務仍是公司核心收入來源，報告期實現營收5.02億元，佔總營收比重達60.27%，按年增長4.83%，毛利率為44.92%。該板塊中，數字繪畫產品通過拓寬品類策略，泛繪畫創新品類銷售保持較快增長；數字觸控筆芯片和模組在金融類行業終端保持穩定，但消費級市場因同質化競爭導致毛利承壓。

AI智能終端業務實現營收2.35億元，佔比28.19%，按年基本持平，毛利率為35.33%，受國內需求相對較弱及存儲芯片價格上漲等因素影響，該業務由連續三年高速增長迴歸平穩。多模態大數據業務實現營收0.89億元，佔比10.71%，毛利率提升至32.62%，主要得益於智慧檔案等業務中AI技術應用帶來的效率提升。業績變動方面，儘管營收小幅增長，但營業成本按年增長6.88%，高於營收增速，導致綜合毛利率承壓。財務費用按年激增937.49%至0.14億元，主要系匯兌損失增加所致。此外，公司期間費用維持高位，銷售費用達2.12億元，研發費用達1.38億元，高強度的投入雖有助於技術壁壘構建，但在當前商業化變現路徑尚不成熟的階段，對短期利潤形成較大侵蝕。資產減值損失和信用減值損失合計超過1億元，進一步拖累了淨利潤表現。當前，人工智能技術快速迭代，行業處於研發與市場投入期，成熟可複製的商業化模式尚未完全形成。公司受益於國家文化數字化戰略及檔案行業智能化轉型機遇，在智慧政法、數字人文等細分領域具備差異化優勢。然而，公司也面臨宏觀經濟波動、第三方電商平台運營風險、匯率波動以及供應鏈不穩定等多重挑戰。後續需重點關注公司AI端側產品的商業化落地進度、海外業務毛利率變化以及經營現金流的改善情況。