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法國興業銀行稱貝森特正壓低美元匯率

關於當前美國政府究竟希望美元走強還是走弱，已引發了大量討論 (link)。

儘管財政部長貝森特（Scott Bessent）上周重申他奉行「強勢美元政策」，但法國興業銀行首席外匯策略師賈克斯（Kit Juckes）認為，他的政策實際上正在壓低美元匯率。

賈克斯表示，從美國經濟表現和聯儲局政策來看，歐元匯率本應徘徊在1.12美元左右，而非目前的1.166美元，原因在於財政部長正「將市場資金成本維持在低於經濟實際需求的水平」。 EUR=

美國財政部上周宣佈，將把長期國債回購規模至少擴大一倍，此舉旨在壓低債券收益率。

貝森特表示，鑑於美國經濟的蓬勃活力，近期長期國債收益率升至近二十年高位的現象並無依據，並稱他可能會進一步增加 (link) 政府對國債的回購規模。

但賈克斯引用了億萬富翁投資者德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）在《華爾街日報》上發表的一篇廣受熱議的文章——德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）曾是貝森特在索羅斯基金管理公司的同事——文中稱：「儘管美國已實現充分就業、預算赤字達6%，且通脹率高於目標水平，但10年期國債收益率仍處於或低於該國的名義經濟增長率。」

他表示，這一情況正在拖累美元。

這種情況會改變嗎？顯然，部分原因取決於政治抉擇，但賈克斯表示：「只有當——如果——國內經濟數據轉強，並迫使聯儲局收緊貨幣政策時，美元纔會重拾強勢。」

(約翰（Alun John）)

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