藍鯨新聞8月26日訊，8月25日，仁和藥業(000650.SZ)公布2026年中報，公司依託藥品與大健康產品雙輪驅動，通過優化營銷費用結構及強化核心品牌運營，報告期業績保持穩健增長；同時，公司完成股份回購並終止未達標的員工持股計劃，治理結構進一步優化。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入20.91億元，按年增長5.87%；歸母淨利潤2.92億元，按年增長0.52%；扣非淨利潤2.53億元，按年增長22.43%。經營活動產生的現金流量淨額為5.72億元，按年下降14.75%。公司營收與利潤同步增長，且扣非淨利潤增速顯著高於歸母淨利潤，顯示主業盈利能力實質性改善；但經營現金流有所回落，主要受銷售回款節奏及政府補助減少影響。從業務結構看，公司收入主要來源於醫藥製造板塊，其中藥品業務收入14.29億元，佔比68.32%，按年增長2.95%；健康相關產品收入5.26億元，佔比25.17%，按年下降4.13%。藥品業務中，中藥產品收入佔比約47%，公司以「藥都」中華老字號品牌為核心，重點發展大活絡膠囊、強力枇杷膠囊等經典名方產品，並鞏固閃亮眼科、仁和可立克感冒系列等優勢品類。大健康業務則聚焦線上渠道，通過天貓、抖音等平台打造「仁和匠心」等品牌矩陣。業績變動方面，營收增長主要得益於藥品收入的穩步提升。利潤端，扣非淨利潤大幅增長22.43%，主要系公司嚴格控制銷售費用，報告期銷售費用按年下降12.69%，其中廣告宣傳費及推廣費明顯下降，體現了營銷效率的提升。此外，公允價值變動收益及投資收益等非經常性損益對歸母淨利潤形成一定貢獻，但扣非淨利潤的高增證實了內生增長動力的增強。值得注意的是，研發投入按年減少25.84%，主要因委外研發減少所致，需關注長期創新可持續性。展望未來，隨着人口老齡化加劇及居民健康意識提升，OTC藥品及大健康市場需求有望持續擴容。公司憑藉遍佈全國的銷售網絡及多品牌集群優勢，有望在細分領域保持競爭力。然而，行業政策調整、藥品降價壓力以及市場競爭加劇仍是主要風險。後續需重點關注公司核心藥品銷量及毛利率變化，以及大健康業務線上渠道的轉化效率與盈利質量。