藍鯨新聞8月26日訊，8月25日，英洛華(000795.SZ)公布2026年中報，公司依託釹鐵硼磁材、微特電機及健康器材三大核心業務協同發力，受益於下游新能源汽車、節能家電及適老化改造需求釋放，報告期營收實現較快增長；但受原材料成本上升、匯兌損失增加及存貨減值計提影響，淨利潤出現下滑，經營現金流承壓。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入22.13億元，按年增長27.63%；歸母淨利潤1.29億元，按年下降10.45%；扣非歸母淨利潤1.04億元，按年下降8.78%。經營活動產生的現金流量淨額為-1.10億元，由上年同期的淨流入轉為淨流出。公司擬向全體股東每10股派發現金紅利0.47元（含稅），預計現金派息總額約5157.69萬元。營收保持增長而利潤下滑，反映出公司在規模擴張同時面臨成本與費用端的雙重壓力。從業務結構看，釹鐵硼磁材仍是公司收入支柱，上半年實現營收10.98億元，佔比49.60%，按年增長24.47%，毛利率為15.74%，按年微升0.87個百分點。電機系列實現營收4.82億元，佔比21.80%，按年增長10.86%，毛利率提升2.15個百分點至28.91%。健康器材板塊表現亮眼，電動輪椅及代步車系列實現營收2.99億元，按年增長34.00%，但受成本大幅上漲影響，毛利率下降7.94個百分點至25.16%。國內市場營收按年增長32.65%，顯著高於海外市場的20.17%，顯示內需市場成為主要增長引擎。業績變動方面，營收增長主要得益於磁材和健康器材銷量的提升以及越南生產基地投產帶來的海外訂單增量。然而，淨利潤下滑主要受制於營業成本增速（29.56%）高於營收增速，以及財務費用因匯兌損失增加而大幅攀升。此外，資產減值損失達4517.83萬元，較上年同期翻倍，主要系存貨跌價準備計提增加所致。經營現金流由正轉負，主要因為銷售接單增加導致前期備貨付款增多，營運資金佔用加大。展望未來，隨着國家節能降碳政策落地及人口老齡化加速，永磁電機在工業節能領域的應用滲透率有望提升，電動輪椅等康復輔具市場需求將持續擴容。公司年產5000噸燒結釹鐵硼擴產項目穩步推進，越南基地產能釋放將有助於優化全球供應鏈佈局。但需警惕稀土原材料價格波動、匯率變動風險以及行業競爭加劇對毛利率的擠壓。後續需重點關注原材料價格走勢對公司成本的控制效果，以及經營現金流能否隨回款節奏改善而修復。