多重外交緩和信號集中湧現，令原油市場承壓明顯。布倫特原油周二跌破每桶90美元，跌幅逾3%，WTI原油同步下挫至82.50美元附近，創近一周新低。

據新華社，巴基斯坦三軍新聞局25日發表聲明說，巴陸軍參謀長穆尼爾與內政部長納克維結束了對伊朗為期一天的訪問，巴伊雙方重點圍繞防止局勢進一步升級、重新開放霍爾木茲海峽以及加快結束衝突的措施進行了全面討論。

另據新華社援引伊朗塔斯尼姆通訊社25日報道，一名接近伊朗談判團隊的消息人士表示，伊方希望通過巴基斯坦向美方明確轉達有關霍爾木茲海峽的立場和談判條件。

這名消息人士說，伊朗方面24日同到訪的巴陸軍參謀長穆尼爾會晤時，已向巴方明確闡述有關立場。伊方提出的條件包括美國遵守伊斯蘭堡諒解備忘錄並履行相關條款，其中第五條涉及有關伊朗對霍爾木茲海峽管理安排的內容。

與此同時，據報道，美國國務院正準備將此前因美伊衝突撤離的外交人員重新派回中東多國使館，相關安排最快本周啓動。美方調整外交人員配置，被市場視為對地區局勢進一步升級預期的弱化，意味着美國正在為外交渠道恢復和長期施壓預留空間。

巴基斯坦斡旋與美國調整外交人員配置等信號接連釋放，共同壓低了市場對美伊爆發全面軍事衝突的預期，原油此前因霍爾木茲海峽風險積累的地緣溢價也隨之快速消化。

使館復員：華盛頓發出降溫信號

據報道援引美國國務院內部文件報道，美方正準備將此前因美伊衝突而撤離的外交人員重新派駐中東地區使館，相關安排最早本周即可啓動。

計劃恢復較高人員配置的使館涵蓋以色列、黎巴嫩、沙特阿拉伯、卡塔爾、約旦、阿曼、伊拉克及科威特共八國，目前上述使館大多仍處於關閉或低配狀態。

美國國務院就此發表聲明稱，"持續評估全球外交使團的安全態勢，根據最新評估，正在調整中東部分使館的人員配置，以確保在保障人員安全的同時推進美國外交政策目標。"

市場將這一舉措視為華盛頓戰略重心從軍事對抗向長期經濟施壓轉移的佐證。

巴伊高層會晤，聚焦緩和局勢

此輪外交緩和中，巴基斯坦扮演了關鍵中間人角色。

據報道，穆尼爾向伊方傳遞的美方框架核心內容為：若伊朗重開霍爾木茲海峽並停止對海灣國家的一切敵對行動，美方將依據諒解備忘錄（MOU）解除相關制裁。

巴基斯坦內政部長納克維事後在社交媒體發文稱，他與穆尼爾同伊朗總統佩澤希齊揚進行了"積極且富有成效的會晤"，雙方重點討論了美伊衝突、中東地區緊張局勢走向，以及恢復落實諒解備忘錄所需採取的措施，"會談取得顯著進展，並在積極的氛圍中結束"。

據巴基斯坦三軍新聞局聲明，雙方圍繞防止局勢進一步升級、重新開放霍爾木茲海峽及加快結束衝突的措施進行了全面討論，伊方對巴方在促進對話、緩和局勢方面所發揮的建設性作用表示讚賞。

地緣溢價快速消化，油價後續走勢仍存分歧

外交緩和信號的集中釋放，令此前因地緣風險大幅累積的原油風險溢價迅速消化。布倫特原油周二跌破90美元，跌幅超過3%，此前一周曾大漲逾6.6%；WTI原油跌至82.50美元附近，兩日累計跌幅約5.4%。

油價下行同步帶動全球債市走強，美國10年期國債收益率下行至4.64%附近，德國、英國國債收益率亦小幅跟隨走低。後續走勢取決於外交進程。若霍爾木茲海峽保持穩定、談判持續推進，油價地緣溢價或進一步收窄。