智通財經APP獲悉，即便歐洲的熱浪終於開始消退，但基金經理們表示，他們仍在努力評估氣候變化將如何影響其投資組合。百達資產管理的高級投資經理凱蒂·塞爾表示，該公司近期不斷接到客戶來電，諮詢極端高溫帶來的風險與機遇。塞爾表示：「氣候適應與韌性是未來十年最重要的投資主題之一，但同時也是最難把握的主題之一。」美國資產管理公司Nuveen表示，歐洲的乾旱很快將開始影響企業信用利差。Rathbones Asset Management的基金經理大衛·哈里森則表示，他看好參與氣候解決方案以及電網基礎設施建設的企業。

這一影響在單個企業層面正變得越來越清晰。過去這一討論主要集中於公用事業公司，如今已經擴展至金融、工業和醫療保健等行業。根據分析，全球企業近期提交的文件中，對極端高溫的提及次數達到歷史最高水平;企業財報電話會議中提及萊茵河及其水位的次數，也達到2018年以來從未出現過的高位。

歐洲企業警告極端天氣影響，本季度財報電話會議對熱浪和水資源短缺的提及次數達到至少十年來最高水平

對投資者而言，如今的挑戰是識別哪些企業面臨最大風險，以及哪些企業可能從中受益。到目前為止，市場仍將萊茵河水位降至歷史最低水平視為一個天氣問題，而非信用風險問題，但Nuveen全球投資策略師勞拉·庫珀表示，「此次擾動的規模表明，情況並非如此」。

據估計，未來十年極端天氣將推動全球支出超過20萬億美元。以下是各行業所受到的影響：

製冷系統

分析師奧米德·瓦齊裏指出，隨着市場對製冷、自動化以及電網韌性的支出增加，施耐德電氣(Schneider Electric SE)、ABB Ltd和西門子(Siemens AG)可能受益。他還指出，Alfa Laval AB和Wartsila Oyj也可以作為投資製冷、備用電力和微電網趨勢的標的。

另一位分析師安德魯·約翰·史蒂文森認為，提供工業製冷系統的Munters Group AB、以及溫控物流專業公司Stef，也可能從中受益。Rathbones Asset Management專注於ESG投資的投資組合經理哈里森表示「你需要投資的是這一趨勢中的‘賣鏟人’。」

AI需求推動製冷相關股票上漲

不過，由於AI系統的能源需求推動了相關行業估值走高，目前該行業部分企業的估值已經相當高。施耐德電氣股價今年以來已經飆升約25%，推動其市盈率升至30倍;Munters的市盈率則約為60倍。

工業

低水位迫使萊茵河上的駁船減少裝載量，從而推高化工、鋼鐵和水泥企業的運輸成本。根據分析師史蒂文森的分析，巴斯夫(BASF SE)已經投資於由奧斯陸上市航運公司Stolt-Nielsen Ltd運營的超淺喫水油輪。如果其他企業也被迫進行類似調整，Stolt-Nielsen可能因此受益。

萊茵河8月創下新的歷史最低水位

公用事業

依賴水進行冷卻或驅動水力發電渦輪機的發電企業已經大幅削減產量。EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG警告稱，其利潤可能因此遭受數百萬歐元規模的衝擊。庫珀表示：「擁有多元化發電能力、替代物流渠道或者定價能力的企業應該獲得市場獎勵。」

農業

農民可能需要藉助科學技術，才能找到應對環境壓力的長期解決方案。拜耳(Bayer AG)、巴斯夫、KWS SAAT SE和Corteva Inc.都在開發能夠幫助農作物在惡劣環境下保護產量的產品。塞爾表示，Novonesis A/S也是一家值得關注的企業，該公司生產一種能夠促進植物根系更深生長的酶。

零售

英國餐飲行業巨頭Mitchells & Butlers Plc是衆多指出高溫拖累銷售的企業之一，而英國最大家居用品零售商之一的Dunelm表示，高溫導致其門店客流量下降。英國7月零售銷售自4月以來首次下滑，部分原因便是消費者為了躲避極端高溫而減少前往商店購物。英國氣象局數據顯示，英格蘭今年7月經歷了自1836年有記錄以來最乾旱的7月，而整個英國7月份平均氣溫比正常水平高出2攝氏度以上。

英國7月高溫拖累服裝銷售

不過，也存在受益者。雀巢(Nestlé SA)旗下的飲用水業務以及嘉士伯(Carlsberg A/S)表示，歐洲較為溫暖的天氣提振了它們的業務。