多元共存。

電動自行車新國標執行將滿一年，最真實的反饋體現了在銷量上。

去年四季度，電自為趕政策尾巴，提前透支2026年的一部分需求，終端銷量與電池裝機曾短暫上揚。

時間拉回到當下，新國標的實施加速了行業的升級與重組。

上半年，電動兩輪車內銷2825.2萬台，按年下滑12.6%。其中以電動自行車銷量下滑最為嚴重，已連續6月增長為負。

一個明顯的變化在於，消費者需求日漸轉向電動輕便摩托與高端電摩，而電動自行車的需求則在過渡期間面臨短期壓力。

以雅迪為例，其半年報顯示H1的兩輪車電動自行車銷量約414.8萬台，按年減少約37.8%；電動踏板車（主要指電動輕便電摩及電摩）銷量達到348.4萬台，按年增加約63.7%。

值得一提的是，雅迪上半年電自與電摩的銷量差距，已經從去年同期的3倍，減少到今年的不足百萬輛。而電動自行車業務的大幅下滑，也構成了雅迪上半年營收減少約5%的主要原因。

這「一降一升」，一定程度上體現了行業縮影。

除了雅迪上半年業績下滑，愛瑪、綠源等老牌企業也都迎來了不同程度的營收下滑。

需要注意的是，電自銷量走低一定程度上影響了電池裝機。有消息稱，今年上半年鋰電池在兩輪車市場的滲透率降到了單位數。

一方面，新國標對終端性能的減配，降低了鋰電配套帶來的差異化閾值；另一方面，上半年碳酸鋰價格上漲，抬高了鋰電配套成本。

進入下半年，隨着消費者對新國標接受度變高，且提前透支的需求也在逐漸回攏。與此同時，電摩市場的逆勢增長，也有望帶動部分企業的業績回暖。

同時也要注意鋰電消費稅回徵帶來的市場變化。

有觀點認為2%-4%帶來的成本提升並不明顯，也有觀點認為鋰、鈉/固態電池消費稅形成的剪刀差，將帶動後者的配套力度。

消費稅將帶來哪些影響？

以電自目前搭載的48V12Ah標準鋰電池來看，2%-4%的消費稅預計帶來幾十至上百的成本增加。

對於雅迪、愛瑪等頭部企業，可以通過規模效應和內部優化消化這部分成本，短期內引發大規模漲價潮的可能性不大。

而對於小牛、九號等較早切入電摩業務的企業而言，更是可以通過對高端市場的溢價來消化這部分消費稅。

對於電池企業而言，一是與終端達成更深層面的合作，或共同消化這部分消費稅、或以彈性更高的優惠來換取規模更大的訂單。

二是調頭至高端電摩市場。億緯鋰能（維權）、新能安、星恒電源、國軒高科、比亞迪等頭部企業，均發布了相關產品。

其中，星恒上半年的電摩鋰電池出貨大漲230%、新能安正在與張雪機車達成電摩業務的深度合作、億緯鋰能更是將電摩配套拓展到了西班牙。

鈉電、固液混合如何側翼攻入

在鋰電池需要繳納2%-4%消費稅的同時，鈉電池、固態電池等新型電池享受全額免徵消費稅至2028年底。這直接為其創造了2%-4%的製造端成本優勢。

對於兩輪車這類價格敏感型產品，這點優勢很有可能改變廠家的採購決策。

鈉電方面，目前還是主攻電自市場。

雅迪等頭部車企的鈉電池兩輪車已實現批量裝車，超威、衆鈉能源等企業的鈉電產線也已投產或具備批量供貨能力。

衆鈉能源董事長夏剛認為，幾十元的終端價差足以改變消費者選擇。

鋰電恢復4%消費稅後，成本剛性抬升，而鈉電免徵期內的「稅負剪刀差」將直接轉化為相對成本優勢，在微利行業中此消彼長效應顯著。

固液混合電池方面，未來的空間可能在高端電摩。

其背後的邏輯在於，通過提供遠超普通鋰電池的體驗來樹立技術標杆以及市場驗證。而固液混合電池屬於固態電池分支，未來或許對其放寬消費稅的免徵範圍。

今年4月，雅迪推出了冠能星艦Ⅱ－200L，搭載的是太藍新能源「Safe＋」半固態電池（固液混合）解決方案，採用72V109Ah電池系統。

未來，隨着新國標、消費稅等政策的不斷深化，兩輪車電池市場將形成一個鋰電池、鈉電池、半固態電池分層競爭、互補共存的多元化格局。