英偉達股價連續第七個交易日收跌，創下2022年以來的最長連跌紀錄。

周一英偉達股價收跌2.91%，今年以來，英偉達累計漲幅僅約7%，在費城半導體指數成分股中墊底，AI芯片支出正被分散至更廣泛的半導體公司。

估值端同步走低，英偉達遠期市盈率已降至約18倍，創近年新低。在基本面依舊強勁的情況下，市場對AI硬件端的定價趨於審慎。

與股價形成反差的是，華爾街分析師仍在持續上調英偉達的盈利預測，過去三個月利潤預期累計上調13%。股價與基本面預期的背離，是本輪迴調中最值得關注的信號。

估值回落與盈利質量之辨

英偉達遠期市盈率已降至約18倍，創近年新低。市場對AI硬件端的定價趨於審慎，背後是投資者對其盈利質量和客戶集中度的持續審視。

此前英偉達10-Q披露，約580億美元淨利潤中有134億美元來自持有上市股權的未實現浮盈，剔除這部分後正常化淨利潤對應的市盈率升至接近60倍；前三大客戶合計貢獻54%的營收。

儘管股價承壓，華爾街分析師仍在持續上調英偉達的盈利預測。

過去三個月內，英偉達利潤預測已累計上調13%，預計2027財年實現2280億美元利潤。82位跟蹤分析師中，僅3位給出持有評級、1位給出賣出評級，平均目標價隱含逾50%的上行空間。

基本面料同樣強勁。英偉達FY2026財年數據中心業務實現1937億美元收入，上游算力底座率先兌現稀缺溢價。

資本回報方面，英偉達在截至4月底的季度新增800億美元股票回購授權，取代蘋果成為美股最大單一回購方。

後續關注英偉達能否在連續回調後企穩，以及分析師持續上調的盈利預測能否在股價上兌現。