金吾財訊 | 港股水泥股走強，截至發稿，西部水泥（02233）漲5.47%，華新建材（06655）漲3.65%，海螺水泥（00914）漲2.36%，山水水泥（00691）漲1.92%。消息面上，海關總署統計數據顯示，2026年7月，中國出口水泥及水泥熟料201萬噸，按年增長98.6%；1至7月累計出口1552萬噸，按年增長200.5%。回顧2025年全年，水泥和熟料合計出口突破1171萬噸，按年增長118%。進入2026年，出口增速進一步加快，月度出口量增幅大多保持在100%以上，其中1月份增幅達357.2%，3月份達346.7%。中郵證券認為，水泥整體需求表現平淡，出庫量按年去年同期仍有差距，需求恢復力度一般。多區域水泥價格已觸及成本線，需求整體仍呈現較為疲軟態勢。基建方面，近期由於降雨等天氣原因，需求由穩轉跌，此外房建需求持續疲弱，整體需求承壓。從中期維度來看，水泥行業產能有望在限制超產政策下產能持續下降，產能利用率從而大幅提升帶來利潤彈性。