【併購潮進入「冷靜期」 A股重組終止案例頻現】8月24日，智光電氣、頂固集創相繼按下併購「終止鍵」。據記者不完全統計，8月以來，已有至少11起A股併購重組項目宣告終止。梳理案例詳情，終止原因大體可以分為三類：市場環境或標的基本面發生變化，交易核心條款未能談攏，審核或交易程序無法繼續推進。今年以來，A股併購交易持續活躍與終止案例增加的現象同步發生。交易雙方對於標的質量、交易作價、支付方式和產業協同的審視明顯趨嚴，一批交易條件難以匹配、盈利預期發生變化或產業邏輯尚待驗證的項目陸續退出。未來併購市場將進入更充分的價格博弈和質量篩選階段。