一位分析師表示，投資者目前對待英偉達（Nvidia， NVDA）股票的態度，就好像該公司已在人工智能競賽中「敗下陣來」一樣，但該分析師認為這種看法大錯特錯。

　　Cantor Fitzgerald的C.J．繆斯（C.J． Muse）在周一致客戶的報告中寫道，「是時候閉上眼睛」，大舉押注英偉達股票了。

　　儘管繆斯尚不確定英偉達股票的下一個利好催化劑究竟是什麼，但他表示：「當這隻股票開始啓動時，我們認為它的漲勢會非常、非常迅猛。」

　　繆斯指出，若基於2027自然年每股收益17美元、2028自然年每股收益25美元這一極度樂觀的盈利預期來估值，英偉達的股票顯得格外便宜。他指出，該股目前的交易價格僅為上述2027年預期收益的14倍，是2028年樂觀預期的10倍。

　　他表示，對於那些堅信英偉達盈利潛力、並看好其在AI生態系統中攫取更多價值能力的投資者，他強烈建議大舉買入該股。

　　繆斯給出的350美元目標價較當前水平高出67%。他認為投資者目前對該股處於「低配」狀態，這意味着英偉達在投資組合中的比重低於其在整體市場中的比重。

　　繆斯說，英偉達已經超越了單純的芯片供應商角色。該公司採取了頗具爭議的「金融工程」手段，包括入股OpenAI和Anthropic等人工智能公司，並與CoreWeave（CRWV）和Nebius Group（NBIS）等新一代雲服務提供商達成收入分成協議。繆斯對這一系列操作持樂觀態度。

　　在他看來，這些舉措尚未得到市場的充分認可。

　　繆斯說，這一戰略「正變得越來越關鍵，我們相信，隨著當今強勁的AI基礎設施建設進一步推進，這一戰略將大放異彩。」

　　隨著主要雲服務巨頭日益將重心轉向定製芯片項目，英偉達在AI半導體市場的主導地位引發了外界擔憂。但繆斯認為，與新一代雲服務提供商的收入分成是一種「更具韌性」的策略，因為英偉達正在賦能那些超越於主要雲服務商之外的數據中心建設。

　　他說，英偉達還在不斷擴大客戶群，將更多企業和主權項目納入其中。繆斯補充道，英偉達正致力於提供涵蓋機架、網絡及其他組件的完整AI系統，而收入分成策略也為這一佈局提供了支撐。

　　繆斯說，英偉達的股權投資和收入分成安排，加上其與頂尖金融機構合作為AI基礎設施籌資5，000億美元的計劃，以及用算力換取AI初創公司股權的交易，已將其圖形處理器（GPU）「變成了一種可孖展的、日益具備可互換性的資產類別」。

　　在他看來，這使得英偉達「極難被繞開」，哪怕它在技術棧的某個層面輸給了競爭對手。「因為使得這些超大規模雲服務提供商的基礎設施得以從無到有建立起來的，通常正是英偉達的孖展和軟件，」繆斯說。

　　根據道瓊斯市場數據（Dow Jones Market Data），英偉達股價周一下跌2.9%，連續第七個交易日走低，創下自2022年9月6日以來的最長連跌紀錄。今年以來，英偉達的股票累計上漲約12%，而同期費城半導體指數（PHLX Semiconductor Index）的漲幅高達59%。

　　與此同時，據報道，英偉達據稱計劃上調其AI芯片服務器的價格。上周六有報道稱，根據系統的芯片代際和內存需求，英偉達的部分主要客戶可能面臨超過15%的漲價幅度。報道指出，預計明年的出貨將執行這一上調後的價格。

　　上周六嗨有報道稱，英偉達正計劃通過與AI初創公司Poolside達成的一項60億美元新許可協議，構建一個開放權重AI模型。

　　英偉達定於周三收盤後發布第二財季財報。