智通財經APP獲悉，韓國兩大存儲芯片巨頭前所未有的股東回報計劃正逐漸成為影響韓元走勢的關鍵因素。如果這兩家公司通過本地貨幣市場籌集資金為其股東回報計劃提供支持，韓元可能得以延續近期漲勢。

SK海力士(SKHY.US)周三宣佈，將回購併註銷價值40萬億韓元(約合286億美元)的股票，並將2025年至2027年間產生的自由現金流中超過50%用於提升股東回報。另據知情人士透露，SK海力士已在一份初步薪資協議中達成一致，計劃將今年員工獎金的60%以公司股票形式發放，其餘40%則以現金支付。

與此同時，據知情人士透露，三星電子計劃於周五公布一項新的股東回報方案，總規模最高可達110萬億韓元(約合790億美元)。該知情人士表示，本次股東回報方案的規模預計將在90萬億至110萬億韓元之間，將成為三星電子歷史上最大規模的資本回報舉措之一。

得益於SK海力士、三星電子擬提升股東回報的消息，韓元周五進一步走強，一度上漲1%，至1美元兌1380.35韓元。自7月初以來，韓元已大幅上漲，創下自2022年底以來最快的40個交易日漲幅。本周，韓元兌美元匯率更是首次在超10個月以來首次突破1美元兌1400韓元這一關鍵關口。

投資者正關注SK海力士、三星電子的這些股東回報計劃將為韓元帶來多大需求，以及最終有多少資金會被海外股東匯出韓國。韓華投資證券經濟學家崔圭浩表示：「這些公司必須以韓元支付股東回報，而它們可以使用已經持有的韓元，也可以在其他市場出售美元，然後買入韓元。由於涉及的金額非常龐大，因此為了籌集資金，它們最終可能需要出售更多美元。」

儘管這些股東回報計劃最初推動了韓元上漲，但它們能否成為韓元更持久的催化劑仍存在不確定性。分析師表示，首先，目前尚不清楚這些芯片巨頭究竟會使用現有現金儲備支付股東回報，還是會將持有的美元資產兌換成韓元。

花旗集團估計，如果海外股票投資者將資金匯回本國，這些股東回報計劃中約有一半資金可能會重新兌換成美元。截至8月20日，根據韓國交易所數據，SK海力士的外資持股比例為50.1%，三星電子的外資持股比例為46.9%。

不過，花旗韓國首席經濟學家金鎮旭在一份報告中寫道，這些股東回報計劃整體上仍應對韓元構成淨利好，因為這些公司將需要把更多出口收入兌換成韓元。他補充稱，強勁的出口、美元孖展、私人部門積極進行貨幣兌換以及套期保值操作，共同構成支持韓元升值的因素。