Dharamraj Dhutia

路透孟買8月24日 - 全球最大資產管理公司之一景順（Invesco）的一位高級基金經理表示，儘管印度政府債券被納入彭博關鍵指數的進程有所延遲，但該公司仍看好印度政府債券，並青睞長期債券。

亞太區固定收益投資組合管理主管諾伯特·林（Norbert Ling）表示，印度穩定的財政前景和陡峭的收益率曲線 (link) 使長期債券極具吸引力。

「收益率曲線依然保持相當陡峭，與短期債券相比，提供了更具吸引力的套利和收益率下行機會，」他通過電子郵件向路透表示。

景順（Invesco）在全球管理的資產規模達2.45萬億美元。

印度基準10年期國債收益率約為6.87%，而5年期國債收益率約為6.49%。到期期限為30年或更長的債券收益率約為7.45%至7.55%。

自6月初以來，外國投資者已買入近70億美元的印度債券，其中大部分是通過「完全可及通道」(FAR) 購買的證券，該通道對外國投資沒有限制。

凌表示，景順（Invesco）對印度債券的中期前景持更樂觀態度，但仍保持審慎選擇。他指出，與亞洲其他國家相比，印度債券具有更高的投資價值。

「我們更傾向於有選擇性地配置，而非在整個收益率曲線上全面增持。」

指數納入

凌預計印度政府債券最終將獲准納入彭博全球綜合債券指數，並將最近的推遲決定 (link) 視為暫時的挫折。

「近期的改革已大幅降低了外國投資者的准入門檻，使印度更接近納入彭博全球綜合指數所需的標準。」

7月31日，彭博推遲了將印度債券納入其旗艦全球綜合指數的計劃，稱近期市場變化需要更多時間才能真正生效。

儘管印度已取消對外國投資者的預提稅和資本利得稅，擴大了符合FAR資格的債券範圍，並採取了吸引美元資金流入的措施，但這一決定依然出台。

凌表示，剩餘的差距似乎更多與在日常市場運作中持續貫徹改革有關，而最終納入該指數將能顯著拓寬印度外國投資者基礎。

「未來任何與指數相關的資金流入，很可能集中在流動性強的基準債券和久期較長的債券領域，這可能會提供額外的支撐，」他說。

他還預計，近期外國資金的流入將更具可持續性，因為這些資金是由結構性市場改革以及指數掛鉤的配置前景推動的，而非單純的戰術性交易。