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　　來源：開甲財經

　　8月21日，國家金融監督管理總局一紙罰單，將渤海銀行及其理財子公司推上風口浪尖。合計超過6200萬元的罰款，暴露出這家港股上市銀行在貸款、票據、理財等核心業務上的「不審慎」。

　　而翻開其2025年年報，雖然總資產與淨利潤保持正增長，但光鮮數字的背後，零售業務的結構性問題、淨息差的持續壓力以及合規成本的上升，共同勾勒出一幅更為複雜的經營圖景。

　　貸款、票據與理財業務均被罰

　　2026年8月，金融監管總局一則罰單揭開了渤海銀行合規風險的蓋子。

　　因「相關貸款、票據、理財業務不審慎」，渤海銀行總行被罰款5015萬元，三名時任責任人佟志慧、陸耀石、丁梟被警告並罰款合計22萬元。其全資理財子公司——渤銀理財，因「投資運作不規範、信息披露不準確」被罰款1230萬元，責任人楊寧、祁楠亦被警告罰款合計11萬元。

　　母子公司同步受罰、機構與個人「雙罰制」落地，合計6245萬元的罰款金額，不僅是對單點業務的懲戒，更折射出監管對渤海銀行內控體系與並表管理的深度質疑。

　　渤銀理財作為天津唯一一家銀行理財子公司，2022年獲批開業、2023年正式展業，尚屬理財市場「新兵」便遭此重罰，對其品牌聲譽與渠道信任的衝擊不容小覷。這筆罰單既是歷史積弊的清算，也為轉型中的渤海銀行敲響了警鐘。

　　微增利潤下的壓力信號

　　從2025年年報看，渤海銀行整體經營在複雜環境中勉強守住了正增長。資產總額達1.93萬億元，按年增長4.91%；貸款總額9617.32億元，增長2.70%；存款總額突破萬億，達1.11萬億元，增幅6.54%。營收與淨利潤分別實現259.70億元和54.98億元，按年微增1.92%和4.61%。

　　但規模擴張並未帶來盈利能力的同步改善。

　　淨利差1.26%、淨利息收益率1.37%，雖按年略有回升，卻仍處於上市銀行低位，遠不及2021年1.87%的水平。成本收入比高達38.01%，加權平均淨資產收益率（ROE）僅為5.20%，股東回報依然乏力。利潤微增的背後，是息差收窄與運營高成本的雙重擠壓，規模驅動的傳統增長模式已逼近天花板。

　　壓降與不良的「兩難」境地

　　此次被罰的理財業務，恰恰是渤海銀行零售板塊困境的縮影。

　　2025年末，個人貸款總額2040.08億元，按年大幅下降8.12%，佔比從23.71%滑落至21.21%。年報稱其為主動壓降，但個人貸款不良率仍高達3.80%，遠高於全行1.66%的平均水平。不良貸款金額僅從92.12億元降至77.62億元，降幅不及貸款總額的收縮幅度，顯示風險資產出清尚未徹底。

　　與此同時，個人貸款投訴佔全行投訴總量（24957件）的44.09%，信用卡業務投訴佔比34.05%，兩者合計超過78%。投訴主要分佈於天津（含總行）、上海、廣東、河北和江蘇五地，合計佔比83.42%。

　　互聯網貸款方面，渤海銀行整體較為審慎，5月12日，該行披露的互聯網貸款合作機構名單顯示，目前渤海銀行合作的11家助貸機構中，包含奇富科技、衆聯商務、平安融易、吉象普惠、字節跳動（智領星辰、智領皓海）等多家平台運營及孖展擔保機構。

　　儘管如此，個人貸款端的高投訴佔比仍反映出存量業務在客群結構與貸後管理方面存在一定壓力，相關問題的化解尚需時間。而渤銀理財被罰1230萬元，更直接衝擊了財富管理板塊的聲譽與渠道信任，使零售轉型之路愈發崎嶇。

　　規模、質量與合規的三角困局

　　綜合年報與罰單，渤海銀行2025年暴露了三重結構性失衡：

　　一是規模與資本的失衡。資產穩步擴張至1.93萬億元，但核心一級資本充足率僅為8.40%，雖高於監管紅線卻空間狹窄，制約後續業務拓展與風險吸收能力。

　　二是對公與零售的失衡。公司貸款增長8.81%撐起規模主力，但零售貸款與票據貼現雙雙收縮，零售端不僅未能發揮「壓艙石」作用，反而因高不良、高投訴、理財被罰成為「問題板」，收入結構更加依賴對公業務。

　　三是盈利與合規的失衡。淨利潤微增4.61%，卻需消化6200餘萬元罰單直接扣減利潤，疊加處置零售高風險資產的核銷成本，合規負擔進一步侵蝕本就微薄的盈利空間。

　　撥備覆蓋率雖升至162.16%，但貸款撥備率已降至2.68%，風險抵補能力提升空間有限。

　　結語

　　2025年的渤海銀行，處在「戴着鐐銬跳舞」的整固期。大額罰單是過往問題的句號，但遠非轉型成功的號角。能否將零售業務從「高風險、高投訴」的泥潭中拉出，重塑息差與資產質量的正向循環，徹底堵上合規漏洞，將決定這家全國性股份行能否走出「平庸陷阱」。

　　在強監管、低利率的時代常態下，這家總部位於天津的股份行，仍處在黎明前最艱難的整固期。