8月21日，A股震盪拉升，液冷服務器概念逆勢活躍。    截至收盤，博彙股份、日科化學雙雙20CM漲停，飛龍股份、金富科技、億利達封死漲停，朗威股份漲8.42%、寧波精達漲8.22%、川潤股份漲7.96%、大元泵業漲7.00%、五洋自控漲6.86%。消息面上，華源證券指出，英偉達下一代800HVDC架構CDU擬採用高壓直流電子屏蔽泵，谷歌2MW CDU方案確認可採用，測算2027年單谷歌需求對應泵市場超25億元。    一顆泵的革命傳統數據中心裏，單機櫃功率不過數千瓦，風冷勉強夠用。但AI芯片的熱設計功耗一路狂奔，單機櫃從幾十千瓦躍升至數百千瓦，甚至開始觸碰1MW的門檻。空氣的熱容已經到了物理極限，液冷從「可選配置」變成了新建智算集群的硬性標準。在此背景下，英偉達Rubin平台全面推行100%冷板式液冷，谷歌TPU V7同樣大規模採用液冷架構——散熱方式的切換，已經不是趨勢，而是事實。液冷系統的核心叫CDU，冷量分配單元，它像一顆心臟，驅動冷卻液在服務器、冷板和外部冷源之間循環。而CDU內部唯一的動力源，就是水泵。長期以來，CDU多用AC交流泵，電能從高壓交流母線到泵體電機，要經歷多次轉換，效率損耗大，故障點多。隨着機櫃功率飆升，這套架構越來越喫力。英偉達給出的答案是800HVDC高壓直流架構。這套架構可將端到端供電效率較傳統方案提升至多5%，而高壓直流電子屏蔽泵的核心優勢在於可直連800VDC母線，無需二次轉換。英偉達Vera Rubin平台全面推行100%冷板式液冷，谷歌TPU V7同樣大規模採用液冷架構——散熱方式的切換，已經不是趨勢，而是事實。屏蔽泵本身也不是簡單的電壓升級。傳統機械軸封泵有泄漏風險，而冷卻介質一旦滲漏，機櫃內價值高昂的算力設備可能短路甚至不可逆損毀。液冷系統要求全運行周期「零泄漏」，連接斷開時「無滴漏」。屏蔽泵採用靜密封，從結構上消除了泄漏隱患，同時噪音更低、尺寸更小、重量更輕。在密封性、潔淨度和冗餘架構這三重嚴苛要求下，無軸封技術路線——磁力泵、屏蔽泵——正在液冷系統中逐步替代傳統方案。競爭格局正在被重新書寫。傳統數據中心循環泵市場長期由丹麥格蘭富、德國威樂等海外巨頭把持，但二次側無軸封屏蔽泵是一個全新的增量賽道，海外巨頭同樣需要從傳統商用暖通或工業循環泵向AI算力工況做技術平移。這種「同代研發」的現狀，給了國內公司打破壟斷的窗口。飛龍股份旗下逸航的產品覆蓋12V至800V多電壓平台，功率範圍13W至45kW，其37kW、DC800V產品可支持製冷量2000kW的系統；大元泵業、安徽新滬、泰福泵業等也各有技術儲備。2026年7月30日，我國首部冷板式液冷國標GB/T 48023-2026正式發布，將於2027年2月1日起實施，標準的統一進一步降低了規模化應用的門檻。尋找下一匹黑馬截至8月21日收盤，A股液冷服務器板塊一共有229只概念股。這229家公司橫跨近20個申萬一級行業。其中，機械設備以55只位居首位，佔比24%；電子40只，佔比17.5%；計算機25只，通信、電力設備、基礎化工各19只，汽車15只。地域上的集中度更高。廣東以59只遙遙領先，佔比25.8%；浙江38只，江蘇34只，上海23只——長三角和珠三角合計貢獻了超過67%的概念股。北京14只，山東12只。這與電子製造、精密機械和化工產業的地緣格局高度吻合。從二級市場表現看，年初至今，股價實現翻倍的有13只個股。其中，行雲科技以492.7%的漲幅一騎絕塵，利通電子372.7%緊隨其後，風華高科235.8%、勝藍股份170.6%、光迅科技155.3%、亨通光電151.4%、金富科技147%。從今日表現看，博彙股份、日科化學20CM漲停，飛龍股份、金富科技、億利達封板，大元泵業漲7%。博彙股份是2005年創立於寧波的公司，主業是綠色化工，專注燃料油深加工，產品覆蓋日化、紡織、精密機械和國際船舶加註。2026年一季度，公司實現營收9.3億元，歸母淨利潤4675.2萬元，按年增長198.17%去年下半年，博彙股份成立全資子公司無錫極致液冷，購置服務器開展智算服務，目前已實現盈利。公司還參與了藍耘科技定增，基於產業協同的考量。引入國資後，博彙股份明確了「綠色化工新材料」與「液冷算力服務」雙輪驅動的方向。值得關注的還有銀輪股份。公司2021年開始佈局數字能源熱管理業務，2023年正式成立數字能源事業部，2025年該業務營收已接近15億元。業務範圍覆蓋儲能液冷板模塊、儲能液冷機組、數據中心一次側冷水塔及乾冷器、二次側CDU不鏽鋼板式換熱器、芯片冷板等多個環節。銀輪股份的核心突破口是CDU不鏽鋼板式換熱器。這看似只是一組金屬板片拼接的設備，實則門檻極高——數百片波紋不鏽鋼薄板需通過真空釺焊一體成型，流道排布、爐溫把控、長期防腐密封能力，每一環都需要長年工藝積累。銀輪股份的底氣來自四十餘年的熱管理積澱：早在上世紀80年代就開始研發柴油發動機配套的不鏽鋼板式換熱器，在精密焊接、材料防腐和批量品控上打磨出成熟體系。更關鍵的是，公司自主攻克了真空釺焊爐的設計製造，從生產設備到成品加工全流程自主可控，不受外部設備供應鏈限制。目前，銀輪股份的CDU不鏽鋼板式換熱器已完成定型，進入多家模組客戶送樣驗證階段，部分客戶已下達小批量訂單。一顆泵的革命，折射的是整個AI算力基礎設施的重構。誰能在「心臟」的位置上站穩，誰就能在AI液冷時代的產業格局中，佔據一個不可替代的座標。