中信證券發文談「信仰」，面對市場波動，真正該擔心的，從來不是回撤幅度本身，而是在錯誤的方向上堅守太久，在正確的方向上放棄太早。 相信產業大勢。選產業就是選地形——平原、丘陵還是高山。最怕的從來不是選錯，而是用爬山的期待站在了平原上。產業沒有好壞，怕的是錯位。不同的周期階段的產業，投資價值、業績增速、優缺點以及股價特點都大不相同。掌握了產業周期位置，纔有可能了解產業價值、在波動中能相信和堅守價值，而不是一味地惶恐。 相信優秀企業的價值。什麼樣的企業算「優秀」？護城河是第一道防線、盈利能力是最終的檢驗、管理層是最後的保障。此外，好公司和好股票之間，隔着一個叫「市場情緒」的東西。近10年，A股出現過19只漲幅超十倍的股票（不含上市不滿10年的部分）。其中超九成在上漲途中經歷過腰斬級別的下跌，平均最大回撤達-67.42%。 相信紀律的價值。首先，估值，是安全墊；再好的資產，買貴了都可能虧錢。其次，月供，是承認自己無法預測市場。最後，投資指數，是最不容易做錯的策略。過去10年，萬得全A有8年跑贏了至少50%的個股，累計漲幅跑贏近80%的個股。