受多重因素衝擊，A股市場CPO概念股跌幅不斷擴大。

其中，天孚通信跌超11%，可川科技、共進股份10CM跌停，銳捷網絡、唯特偶、中際旭創、沃格光電、新易盛、中京電子跌超9%，光迅科技、太辰光得超8%。

消息面上，市場擔憂CPO技術可能改變現有產業鏈格局，影響傳統可插拔光模塊的市場地位。

近日，SK海力士與弗吉尼亞大學等機構在頂級期刊《自然·電子學》聯合發表論文，系統闡述了CPO技術在高性能計算與AI領域的發展路線圖。

論文將CPO定位為突破AI集群"帶寬牆"的關鍵路徑，並提出長期願景——將光互聯延伸至內存接口，通過光子中介層將處理器資源池與內存資源池直接相連。

雖然該路線離大規模落地仍有相當距離(論文提到低功耗光子器件、散熱、封裝良率等問題仍待解決)，但市場擔心技術迭代將重塑行業競爭格局，傳統光模塊廠商的地位可能受到挑戰。

與此同時，英偉達宣佈CPO技術正式邁入規模化量產階段，其合作伙伴名單引發市場關注，也改變了部分資金對光模塊賽道遠期空間的預期。

另一則壓制市場情緒的消息，來自美國政策層面的不確定性。

據美國通信領域權威媒體Communications Daily，美國信息科技產業委員會(ITI)上周正式向美國聯邦通信委員會(FCC)表達反對意見，敦促FCC切勿將外國製造的光模塊列入限制清單。ITI建議"Covered List"應聚焦與外國對手存在明確關聯的實體，而不應寬泛覆蓋整個技術品類，尤其反對將所有外國生產的光模塊整體納入限制範圍。

然而，市場對此消息的解讀出現了反向效應：ITI作為美國科技行業代表，其公開反對恰恰暗示FCC確實有可能出台相關限制措施，反而加劇了市場對光模塊出口前景的擔憂。