金吾財訊 | 中信證券表示，根據公司財報及公開業績說明會，26Q2騰訊公司 Capex達528億元，大超預期（365億元）且相較去年同期增長176%，資本開支支付593億元，為保證後續算力供應，提前支付大量預付款項，公司大幅增加算力採購聚焦自研頂尖模型及AI應用。該機構繼續全面看好國產算力產業鏈，從稀缺的先進製程能力，到百花齊放的設計公司，再到超節點，均會迎來放量機會，同時先進製程、先進封裝、先進存儲以及配套產業鏈有望迎來強勁增長動能。國產算力訂單預期清晰度顯着增強，供應鏈備貨節奏加速，相關公司報表將顯着改善。建議關注：1）AI芯片設計公司。2）晶圓代工與先進封裝。3）其他。