8月14日、8月17日，中石科技（300684）連續兩個交易日一字漲停，幅度均為20%。8月17日報80.83元，總市值升至242億元，漲停板封單近22萬手，兩日累計漲幅約44%。

（中石科技走勢；格隆匯）

資金搶得兇。CPO概念盤初集體爆發，天洋新材走出4連板，共進股份3連板，沃格光電漲停，太辰光、仕佳光子、阿萊德、天孚通信跟漲。港股一側，恒生科技指數漲1.94%，華虹半導體漲3.25%，芯片股同步走高。

催化分兩步落。8月13日晚，光模塊龍頭中際旭創公告，擬以17.47億元受讓中石科技10.47%股份，轉讓價55.70元/股，對應3137.25萬股。

交易完成後，控股股東及其一致行動人合計持股由41.90%降至31.42%，中際旭創躍升為持股5%以上股東。本次協議轉讓不觸及要約收購，公司控股股東與實際控制人不發生變化。

中石科技主營高性能導熱材料、EMI屏蔽材料，光模塊散熱佈局已久，此前主要服務高意（Coherent）、索爾思等客戶，與中際旭創早有業務往來。

中際旭創在公告中表示，隨着800G、1.6T高端光模塊持續放量，功耗密度抬升帶動散熱需求增量，預計與中石科技形成業務協同。

同一根硅光主線，板塊各支線兌現節奏不同。中石科技被龍頭入股鎖定；天洋新材4連板走的是膠粘和PCB邏輯，共進股份3連板押代工，沃格光電漲停切的是玻璃基板。散熱、光芯片、PCB、玻璃基板，各自分一塊硅光量產的蛋糕。中石科技喫到的是散熱那一塊，由龍頭鎖單。

中石科技2026年一季度營收3.89億元，按年增長11.55%；歸母淨利潤0.65億元，按年增長4.94%，增速溫和。公司方面提示，當前業務構成仍以消費電子為主，受季節性影響，三季度為傳統旺季，需跟蹤大客戶出貨情況。

短期看，17.47億入股加硅光量產是雙催化，資金把中石科技從散熱材料配角推上AI散熱主線。

中長期錨點在800G、1.6T放量能否把散熱收入佔比真正抬上去。8月25日中報披露是第一個驗證窗口，三季度大客戶出貨是第二個。

若中報散熱收入佔比抬升、訂單能見度延續，估值錨或從消費電子切向AI散熱；若旺季不及預期，股價回到事件驅動的博弈區間。