TradingKey - 近期市場波動加劇，經歷過互聯網泡沫的Dan Niles依然看好AI基礎設施的長期前景。儘管國債收益率高企、油價上漲、地緣衝突和選舉不確定等因素可能繼續擾動市場，

作為Investment Management的聯合創始人和Satori基金的管理者，Niles在科技投資領域經驗深厚。他並非僅埋頭於交易，還經常現身CNBC等財經節目，將複雜的科技投資邏輯清晰傳達給公衆，在業界與媒體間均具有影響力。

美東時間8月16日，Niles發文表示，支撐AI長期投資邏輯的基本面依然穩固，隨着開源AI智能體項目OpenClaw的問世，AI智能體的影響至少還會持續一年。

OpenClaw於1月底發布後，開發者社區反響熱烈，帶動AI代理相關的代幣生成量約 7.5 倍增長，已完全抵消了 5 月份以來開源模型帶來的近 50%成本下降利空。

他估算，目前OpenAI與Anthropic的合計年化收入已從去年底的約290億美元攀升至約1000億美元，Anthropic在第二季度開始盈利。

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Niles指出，公共雲服務商與半導體核心供應商環節是當前AI投資的核心，受益於需求激增，五大超大規模雲廠商資本開支在二季度按年增長達92%。這種史無前例的投入規模，正通過規模效應與資源複用，逐步轉化為雲業務的盈利韌性

儘管面臨地緣政治等不確定性，亞馬遜（AMZN）、微軟（MSFT）和谷歌（GOOGL） 的雲業務收入和運營利潤率均在逆勢加速擴張，體現了穩健的盈利能力。與此同時，英偉達（NVDA）通過結構化孖展工具為非超大規模數據中心提供了資本支持。

此外，Niles將英特爾（INTC）列為其最看好的半導體股票之一，儘管其 200 億美元的股權孖展帶來了約 5% 的股權稀釋，但這徹底消除了市場對其先進產能建設的資金鍊顧慮，推動股價逆勢上漲 0.8%。

Niles同時警示，目前 30 年期美債收益率仍處於5.3%的長期高位，且伊朗地緣政治對霍爾木茲海峽的擾動將持續至大選後，投資者仍需採取部分對沖策略，更加謹慎地精選個股。

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