快手科技第二季度業績整體符合市場預期，但AI業務的強勁表現與用戶規模的超預期增長，成為本季財報最具看點的亮點，顯示平台用戶規模持續擴張。

據快手公告，截至2026年6月30日止三個月，公司總收入按年增長1.4%至355.4億元人民幣，與彭博綜合預期355.1億元基本持平。淨利潤為31.5億元，經調整淨利潤39.1億元，均略超市場預估。

二季度可靈AI營業收入超過8.5億元，按年增長超200%，按月亦較一季度顯著提速。快手將此歸功於模型能力迭代與商業化場景拓展的雙輪驅動。快手平均月活躍用戶達8億，遠超市場預估的7.4億，增幅顯著。

與此同時，快手在AI方向的持續加碼正在重塑成本結構。第二季度研發支出按年大增34.7%至45.8億元，遠超市場預估的40.7億元；毛利率則從去年同期的55.7%下降至51.6%，經營利潤按年下滑29%至37.6億元。公司管理層表示，面對複雜的宏觀環境，將對短期業務前景保持審慎態度，但堅持深化AI投資的長期戰略方向不變。

可靈AI的商業化進程是本季財報中最受關注的看點。第二季度可靈AI營業收入超過8.5億元，按年增長逾200%，帶動"其他服務"收入按年增長18.5%至62.1億元，高於市場預估的58.3億元。相比之下，這一板塊已成為三大業務中增速最快的來源。

從產品層面看，快手本季在可靈AI 3.0系列中推出了業內首個支持原生4K直出的視頻生成模型，並上線可靈3.0 Turbo模型，主打創作效率與成本的同步優化。可靈AI還推出了MCP與CLI接口，支持AI智能體進行批量創作，進一步拓展工作流自動化場景的應用。在創意行業的認可方面，兩部由可靈AI生成的廣告影片在2026戛納國際創意節獲得一座銀獅獎及兩座銅獅獎。

據快手財報，北京可靈智能科技有限公司於2026年7月2日與若干投資者簽署增資協議，擬獲得總額不超過30億美元的外部資金，涉及的重組完成後，北京可靈財務業績將繼續併入集團合併報表。

線上營銷服務收入按年增長4.4%至206.4億元，略低於預估的210.1億元。內容消費、生活服務及AI應用行業是本季非電商營銷增長的主要驅動力。其中，短劇營銷投放消耗按年增長超100%，AI生成的AIGC短視頻營銷素材投放消耗按年增長超70%。

電商營銷方面，T2000品牌專項計劃顯示出初步成效，品牌商家營銷投放增速超過整體大盤；淨成交ROI產品的客戶滲透率從一季度的45%提升至55%，幫助商家降低退貨率。

直播業務收入按年下滑13.5%至86.9億元，基本符合預期。快手將此歸因於持續推動直播生態健康化建設，此前高收入主播結構的調整仍在持續帶來壓力。本季AI禮物用戶送出總量超過600萬個，AI技術在直播推薦與互動場景的應用進一步深化。

本季度快手用戶數據的亮眼程度超出預期。快手應用平均日活躍用戶達4.123億，平均月活躍用戶達7.973億，均較去年同期的4.089億和7.148億實現增長。月活用戶較彭博綜合預估的7.4億高出約8%，顯示平台在存量競爭加劇的環境下仍具備較強的用戶吸附力。

從商業化效率來看，每位日活躍用戶平均線上營銷服務收入從去年同期的48.3元提升至50.1元，體現出用戶貨幣化能力的穩步改善。包含線上營銷服務及以電商、可靈AI為主的其他服務在內的核心商業收入按年增長達7.4%，增速明顯快於總收入的1.4%，表明高價值業務正在承擔更大比重。

快手本季利潤承壓，主因在於AI相關投入的快速擴張。研發支出從去年同期的34億元大幅增至45.8億元，銷售成本按年增長10.7%至172億元，收入分成成本的提升是主要推手。毛利因此按年下降6%至183億元，毛利率收窄4.1個百分點至51.6%。

經營利潤按年下降29%至37.6億元，國內分部經營利潤由54億元降至37.3億元；海外分部則由盈轉虧，錄得經營虧損2500萬元，收入按年下滑9.3%。淨利潤按年下降36%至31.5億元，調整後EBITDA按年下降7.7%至71.2億元，但優於預估的67.9億元。

截至2026年6月30日，快手可利用資金總額（含現金、定期存款及金孖展產）為1213億元，較上季末的1177億元有所增加，資產負債表保持穩健。

在業務展望上，快手管理層明確表示將對下半年短期前景保持審慎，理由是宏觀經濟環境複雜且充滿挑戰。公司同時強調，將繼續擴大可靈AI的模型能力，深化其在專業創意場景中的商業化應用，同時推進大模型技術在更廣泛場景下的落地，以協助商家及營銷客戶提升運營效率。

在股東回報方面，快手截至最後可行日期累計回購B類股份4330萬股，耗資約19.7億港元。董事會決議不派發本中期股息。2026年第二季度AI代碼貢獻率達60%，員工使用自研AI agent產品的比例超過92%，顯示AI已深度滲透公司內部運營體系。

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