中信證券研報指，白酒行業基本面在底部逐漸企穩，呈現出批價在控貨下企穩、動銷在低基數下邊際修復、庫存開始去化等特點。批價層面：龍頭挺價企穩，次高端仍弱，茅台在年內連續提價後，批價穩中有升，目前53度500ml飛天茅台在1700元左右；普五批價從7月底725元低點回升至770元附近；動銷層面：今年以來動銷不再加速下滑，且在去年禁酒令低基數上，7月動銷按年有所改善；需求層面：宴席場景是亮點，8月以來升學宴逐步起量，商務消費場景仍偏弱；庫存層面：目前庫存較年初已有不小程度下降。在此基礎上，渠道經銷商對今年中秋旺季動銷預期的悲觀情緒逐步有所改善。