2026年8月12日，前阿里巴巴千問大模型技術負責人林俊暘在社交平台正式官宣，已在上海創辦AI公司Pragmatik Labs（語用科技）。在成立僅三個月、尚未發布任何產品的情況下，公司以20億美元（約合135億元人民幣）的天使輪估值完成首輪孖展。高榕創投與紅杉中國共同領投，騰訊和上海未來產業基金跟投，這組堪稱中國創投界「頂配」的投資方陣容，在同一張孖展表中罕見同框。

　　0產品、0收入，卻一步邁入百億估值俱樂部，這究竟是資本對頂尖AI人才稀缺性的極致定價，還是大模型泡沫在智能體（Agent）賽道的新一輪膨脹？從「千問」到「語用」，從通用大模型到橫跨數字與物理世界的下一代智能體，林俊暘的戰略轉向又折射出AI產業怎樣的結構性變遷？

　　頂級資本「同框」：20億美元的天使輪估值盛宴

　　這場天使輪孖展的規模與估值，堪稱2026年中國AI創投領域的標誌性事件。

　　據知情人士透露，語用科技天使輪孖展估值達20億美元（約合人民幣135億元）。具體孖展額方面，高榕創投與紅杉中國分別投資1億美元，騰訊投資2000萬美元，本輪孖展合計2.2億美元。

　　從股權結構來看，語用科技天使輪孖展共有7家機構參與。其中，高榕創投持股比例為4.25%，紅杉中國通過旗下三個關聯主體合計持股5%，騰訊通過旗下上海啓善投資有限公司持股1%，上海未來產業基金旗下主體持股1%，另有一家名為「Vantage Clean Energy」的機構持股0.75%。外部投資人合計持股12%，而林俊暘通過本人直接持股（20%）及關聯主體（上海卜拉格科技有限公司持股48%、上海格物致用管理諮詢合夥企業持股20%）合計控制語用科技約88%的股權，實現了絕對控股。

　　這場孖展的象徵意義遠超數字本身。國內創投界最富盛名的兩家機構，高榕創投與紅杉中國在同一天出現在同一家公司的領投方名單上。而騰訊的跟投則更具戰略意味：作為中國互聯網巨頭中AI佈局最為激進的一方，騰訊此前已投資了月之暗面（Kimi）、智譜AI等多家大模型明星公司。此次下注語用科技，意味着騰訊在AI智能體（Agent）賽道再落一子。上海未來產業基金的現身則帶有鮮明的產業政策色彩，語用科技的註冊地正是上海「模速空間」大模型創新生態社區，這是全國首個大模型孵化和加速載體。

　　估值邏輯的爭議與合理性是這場孖展最值得玩味的部分。一家沒有產品、沒有收入的公司，憑什麼值20億美元？答案或許藏在林俊暘的個人履歷中。1993年出生的林俊暘，曾是阿里最年輕的P10級技術專家，與智譜AI創始人唐傑、月之暗面創始人楊植麟、騰訊首席AI科學家姚順雨並稱為 「基模四傑」。他在阿里期間主導開發了Qwen3.0等旗艦模型，推動Qwen全系列模型開源，開源體系累計下載量突破6億次，衍生開發者模型超20萬個。在AI大模型領域，頂級技術人才的稀缺性正被資本以前所未有的溢價定價。市場並非在為語用科技的現有產品買單，而是在為林俊暘的技術判斷力、執行力和行業號召力支付「人才溢價」。

　　從「千問」到「語用」：下一代智能體的戰略轉向

　　語用科技的公司命名本身便暗含了創始人的技術哲學轉向。林俊暘解釋稱，他最初學習語言學是因為朋友的推薦，後來轉向了計算語言學和自然語言處理。「Pragmatik」這個名字既意味着「回到一切開始的地方」，也代表着「實用主義」。他相信AGI（通用人工智能）應當以此為目標。從「千問」到「語用」，從大模型到智能體，這不僅是公司名稱的更換，更是一次技術範式的主動遷移。

　　語用科技的業務方向明確指向「橫跨數字世界和物理世界的下一代智能體（Agent）」。根據官網信息，公司業務主要圍繞四個方向展開：數字Agent、物理Agent、前沿研究和真實產品。其中，數字Agent面向知識工作、業務運營和產業級工作流；物理Agent則將智能帶入真實環境，使系統能夠適應環境、執行動作並處理長周期任務。兩類產品統一搭載推理、工具調用、自主學習與協同行動能力。語用科技強調「Research to Product」的研發思路，希望將前沿研究部署到真實場景中，再由現實反饋推動後續迭代。

　　這一戰略選擇折射出AI產業正在經歷的結構性變化。過去兩年，中國AI行業的核心敘事是「大模型軍備競賽」——參數規模、上下文長度、多模態能力成為衡量公司價值的主要標尺。然而，隨着GPT-4、Qwen、DeepSeek等模型的能力邊界不斷擴展，行業正在從「通用能力競賽」向「垂直場景閉環」戰略遷移。模型的「智商」不再是唯一稀缺資源，如何讓模型在真實世界中「把事情做完」成為新的競爭焦點。林俊暘在千問內部組建機器人與具身智能小組的舉動，早已被視為阿里探索物理AI系統的信號。如今語用科技將數字Agent和物理Agent同時列為核心方向，進一步明確了這一判斷。

　　值得注意的是，林俊暘的學術背景為這一戰略提供了獨特的差異化優勢。與多數計算機科班出身的AI技術負責人不同，他本科就讀於國際關係學院英語系，同時學習日語、俄語、德語和法語，碩士畢業於北京大學外國語言學及應用語言學專業。他是國內大模型行業中少數擁有純正語言學根基的技術負責人。這種跨學科背景使他在理解語言本質、人機交互範式等問題上擁有不同於純工程背景從業者的視角，而這恰恰是構建下一代智能體所需的核心能力之一。

　　從產業競爭格局來看，語用科技切入的Agent賽道正日益擁擠。Manus等同類公司亦在佈局數字與物理世界的智能體，但語用科技目前尚無成熟產品與收入。其競爭優勢更多體現在創始團隊的技術積累上——林俊暘在千問期間橫跨預訓練、後訓練、多模態、基礎設施及開源生態等多個環節，這種完整的端到端經歷在國內大模型團隊中並不多見。

　　對於語用科技而言，20億美元的天使輪估值既是資本市場的信任票，也是一把高懸的達摩克利斯之劍。在0產品、0收入的狀態下獲得如此高的估值，意味着市場對其商業化落地的時間表和路徑有着極高的期待。林俊暘在官宣後已迅速開啓招聘，尋找「能夠為人類創造長期價值的超級智能」的人才。從人才到技術，從技術到產品，從產品到商業閉環——語用科技面前的道路才啱啱展開。而這場由紅杉、高榕、騰訊共同押注的20億美元賭局，終將由中國AI智能體產業的演進給出最終的答案。

　　本文創作藉助AI工具收集整理市場數據和行業信息，結合輔助觀點分析和撰寫成文。