金吾財訊 | 招銀國際研報指，訊飛醫療科技（02506）1H26實現營收人民幣4.46億元（+49.4% YoY），佔該機構全年預測的40%，顯著高於歷史均值（~33%）。運營效率持續改善，SG&A及研發費用率分別按年下降18.5pct和4.4pct，淨虧損率收窄至13.3%（-11.5pct YoY）。該機構指，公司核心亮點在於：1）AI健康助手收入1.82億元（+75% YoY），影像雲成功在廣西省中標，並在上半年成功連通370+家二級以上醫院，年付費數字影像服務收費人次由2025年的3600萬人次翻倍至26年上半年的7200萬人次。近期新中標寧夏項目有望支撐下半年保持快速增長；診後管理收入按年大增222%，已超2025年全年水平，主要得益於公司加快了醫院覆蓋和患者觸達；2）AI診療助理收入+47.5%，新增覆蓋22個區縣、77家等級醫院。該機構認為公司長期的數據積累將構築模型迭代飛輪，持續鞏固其領先地位。基於1H26強勁表現，該機構上調2026E營收預測7.6%，目標價上調至99.58港元（基於9倍2026E市銷率不變；前值：92.55港元）。予買入評級。