2026 年 8 月 20 日，金山雲公布截至 6 月 30 日的 2026 年上半年業績。

金山雲營收 57.76 億元，按年增長 33.7%；淨虧損 4.37 億元，按年收窄 43.5%。AI 雲需求成為收入增長的主要驅動力，公有云業務收入按年增長 46.2%。

公有云服務收入達到 43.54 億元，較上年同期的 29.79 億元增長 46.2%。

行業雲服務收入 14.22 億元，按年增長 6.1%。

AI 雲快速擴張的同時，基礎設施成本明顯上升。

上半年金山雲互聯網數據中心成本達到 19.01 億元，按年增長 24.6%；折舊及攤銷成本達到 17.83 億元，按年增長 91.6%。

金山雲稱，折舊增加主要來自與 AI 雲業務相關的新購置及租賃服務器、網絡設備。

受折舊成本增加影響，金山雲毛利率有所下降。

上半年毛利為 8.12 億元，按年增長 23.6%，毛利率由上年同期的 15.2% 降至 14.1%；經調整毛利率由 15.7% 降至 14.3%。

利潤端改善幅度高於收入增速。

上半年金山雲經營虧損從去年同期的 5.61 億元收窄至 1.43 億元；經調整經營利潤達到 6414 萬元，上年同期為虧損 2.22 億元。剔除出售物業及設備收益後，正常化經調整經營利潤為 2912 萬元，上年同期虧損 2.30 億元。

經調整 EBITDA 達到 18.48 億元，按年增長 155%，EBITDA 利潤率從 16.8% 升至 32.0%。經調整淨虧損則從 4.91 億元縮減至 2.97 億元。

費用控制也是虧損收窄的重要原因。

上半年銷售及營銷費用降至 2.37 億元，一般及行政費用降至 3.35 億元，研發費用由 4.20 億元降至 3.83 億元，經營費用總額由 12.18 億元降至 9.55 億元。

與此同時，金山雲繼續增加 AI 基礎設施投入。

截至 6 月底，金山雲主要在中國擁有兩個數據中心和約 10.29 萬台服務器。

上半年資本開支及取得的租賃資產合計 62.42 億元，去年同期為 49.46 億元，按年增長約 26%。

大規模投入已經反映在資產和現金流中。

上半年經營活動產生現金淨額 33.85 億元，投資活動使用現金 45.43 億元。

截至 6 月底，現金及現金等價物為 46.74 億元，較 2025 年底下降 22.3%；資產負債率由去年底的 65.2% 升至 71.0%。

截至 6 月底，金山雲共有 14394 名員工。

研發人員 1114 人，佔比 8%；

解決方案開發及服務人員達到 12107 人，佔比 84%。

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