泡泡瑪特（09992.HK）20日發布了2026年上半年業績，收入按年增長23.8%，達到171.73億元，延續了此前幾個報告期的高增長。 但把利潤表拆開看，會發現增長的「質量」和以往不太一樣：淨利潤增速明顯落後於收入增速，毛利率和經調整淨利率都出現了下滑。 與此同時，公司的收入結構也在發生變化，中國市場重新成為增長的主要驅動力，海外市場的線上渠道則集體走弱；產品層面，此前佔據絕對主導地位的...
網頁鏈接泡泡瑪特（09992.HK）20日發布了2026年上半年業績，收入按年增長23.8%，達到171.73億元，延續了此前幾個報告期的高增長。 但把利潤表拆開看，會發現增長的「質量」和以往不太一樣：淨利潤增速明顯落後於收入增速，毛利率和經調整淨利率都出現了下滑。 與此同時，公司的收入結構也在發生變化，中國市場重新成為增長的主要驅動力，海外市場的線上渠道則集體走弱；產品層面，此前佔據絕對主導地位的...
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