12天11板的大牛股愛麗家居，復牌又瘋漲。

8月18日，經歷兩輪停牌覈查後，愛麗家居正式復牌，盤中一度觸及漲停。

截至發稿漲9.42%，報29.84元，總市值72.29億元。

這場從7月21日啓動的狂飆行情，在12個交易日裏走出11次漲停，區間累計漲幅高達185.56%，期間兩度因嚴重異常波動被停牌覈查。

跨界收購點燃股價

點燃資金熱情的導火索，是一筆跨界收購。

愛麗家居此前宣佈，擬以現金收購存儲測試設備企業歐康諾，從傳統地板業務直接切入半導體存儲賽道。

一家做地板的家居公司突然站上AI存儲風口，強烈的反差感成了最好的炒作燃料。

但股價早已脫離基本面。

截至8月10日，愛麗家居靜態市盈率高達385.03倍，而所處行業靜態市盈率僅28.40倍。

公司總股本2.42億股中，控股股東及一致行動人合計持有73.27%，外部流通盤僅約四分之一。

8月10日，單日換手率按外部流通盤計算達48.22%，短線資金高度活躍，日內振幅接近10%。

盤面特徵與公司公告的風險提示高度一致——流通盤小、換手極端、情緒過熱。

公司自身在公告中已多次喊話警示：股票可能存在明顯的市場情緒過熱和非理性炒作。

愛麗家居同時坦言，本次交易金額較大且屬跨界併購，雖已設定多重保障機制，仍存在因各方履約能力不足導致保障措施無法落地的風險。

但復牌首日資金再度撲向漲停，這場題材投機的慣性顯然還在。

預計上半年至少虧損3450萬

炒作之外的現實底色並不好看。

公司7月14日剛披露半年度業績預虧，預計歸母淨利潤虧損3450萬至4050萬元，扣非後虧損3480萬至4080萬元。

翻看更早的業績同樣承壓：2025年營收11.27億元，按年下滑13.93%；歸母淨利潤僅557.7萬元，較上一年的1.45億元暴跌96.16%。

從盈利上億到瀕臨虧損，傳統地板生意已撐不起想象力。

收購歐康諾，正是這份業績壓力下的選擇。

7月21日，愛麗家居公告，擬以現金收購歐康諾不低於77.08%的股權，歐康諾100%股權的整體估值不超過6.5億元，收購完成後歐康諾將成為公司控股子公司。

歐康諾主營存儲測試設備及測試服務，2026年上半年營收7987.98萬元，淨利潤3719.67萬元。

對比2025年全年營收7067.82萬元、淨利潤610.68萬元，今年僅用半年時間，淨利已是去年的6倍。

單看上半年，這家公司的賺錢能力也已遠超愛麗家居全年水平。

愛麗家居在公告中直言，這筆收購有利於培育新的業績增長點，利用自身管理和平台優勢支撐新業務快速增長，增強公司的整體競爭力和盈利能力。

歐康諾實際控制人趙銘作出業績承諾：標的2026年至2029年扣非淨利潤分別不低於5000萬、5000萬、6000萬和7000萬元，四年累計不低於2.3億元。

不過，對照愛麗家居當下的虧損體量，這紙承諾能否填平跨界併購的資金與整合成本，仍是未知數。