金吾財訊 | 華虹宏力（01347）早盤持續震盪走高，最新為138.30港元，漲幅6.22%，成交總額為23.67億港元。消息層面，富瑞發表報告指，華虹宏力第二季營收符合預期，但受惠於平均售價提升及成本控管措施，毛利率與息稅前利潤好過預期。淨利因其他收入低於預期而表現落後。第三季度營收指引不如預期，毛利率則符合預期。富瑞維持華虹宏力「持有」評級。目標價91港元上調至140港元。營收預測大致維持不變，但將2026至2027年的毛利率預測調高3.8個百分點，以反映毛利率回升速度快於預期。然而，成熟製程激烈的競爭與產能過剩問題，仍可能對其整體盈利能力構成壓力。

光大證券表示，人工智能和存儲周期帶動下游需求，預計稼動率維持較高水平；需求外溢帶動積極漲價，公司擴產加速仍面臨較高折舊壓力，維持公司26~28 年歸母淨利潤預測至1.47/2.09/2.46 億美元，對應按年+167%/+42%/+18%。當前股價對應26/27 年4.8/4.7xPB，看好自主可控、特色工藝升級及擴產驅動公司市場份額增長，華力微Fab 5 等優質資產注入預期和硅光、化合物半導體等新業務佈局提振業績和估值，維持華虹宏力(H)「買入」評級。