中國經濟網北京8月17日訊 金蝶國際(00268.HK)8月11日發布截至二零二六年六月三十日止六個月之中期業績。 　　2026年1-6月，集團錄得收入約36.25億元，按年增長約13.6%。主要受益於AI原生產品收入按年增長約189.0%至約人民幣2.96億元。雲服務收入約31.16億元，按年增長約16.6%，佔比達86.0%。訂閱收入約20.28億元，按年增長約20.4%，訂閱年經常性收入(ARR)約44.13億元，按年增長約18.3%，主要受益於金蝶AI套件推動新籤增長及部分行業客戶需求旺盛所致。 　　2026年1-6月，金蝶國際權益持有人應占當期盈利約5449.70萬元，上年同期虧損約9773.80萬元；經調整後的本公司權益持有人應占當期盈利約1.16億元，上年同期虧損約5116.00萬元，主要得益於訂閱業務增長、產品及客戶結構優化、經營效率提升及成本費用管控。 　　公司經營活動產生的淨現金流入約人民幣1.42億元，上年同期流出約1821.50萬元，主要受益於新簽訂閱與加購的持續增長。 　　8月13日，摩根大通發表報告指，金蝶上半年業績穩健，但目前難以忽視所面對的較長期AI問題。上半年收入按年增長14%，公司扭虧轉賺5400萬，大致符合預告。AI原生產品似乎已初見成效，但貢獻在現階段仍屬有限。該行大致維持近期盈利估計不變，但基於更保守的年度收入增長及終端增長假設，目標價由18港元下調至12港元，評級「增持」。 　　8月13日，花旗發表報告指，金蝶國際投資者簡報會主要重點包括AI原生收入指引於2026年超過10億元，金蝶靈基已預先嵌入ERP系統，目標於年底達1萬名付費客戶；毛利率改善屬結構性，上半年毛利率擴大2.1個百分點至67.7%，受訂閱業務組合轉變及人手優化推動；競爭護城河依然完好，金蝶對關鍵業務數據的託管，形成複利式鎖定效應；全年指引重申收入增長超過10%，經調整淨利率擴大至7%。該行微調財務預測，並因市場對IT服務及軟件板塊情緒疲弱，將金蝶目標價由13.7港元下調至11.9港元，維持「買入」評級。 　　8月14日，美銀證券發表研報指，金蝶國際管理層重申全年目標，包括收入按年錄雙位數增長、訂閱收入按年增長約20%、經調整淨利潤率約7%。管理層預期海外業務今年佔總收入約2%，目標五年內貢獻達10%。該行認為，公司7月的收入增長勢頭將較上半年強勁。該行上調金蝶2026至28財年的收入預測1%，以主要反映AI產品增長加快；考慮到近期行業估值向下重評，將其目標價由13.9港元下調至12.9港元，重申「買入」評級。 　　(責任編輯：田雲緋)