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路透紐約8月14日 - 知情人士透露，高盛集團（Goldman Sachs， GS.N）正與潛在投資者就參與英偉達（Nvidia， NVDA.O）5000億美元人工智能孖展計劃進行磋商。此前，高盛憑藉與這家芯片製造商的長期合作關係，在該交易中爭取到了一個備受追捧的角色。

其中一位知情人士稱，美國保險公司、資產管理公司和銀行預計將構成該孖展計劃的核心投資者群體；而另一位消息人士則表示，資產管理公司計劃保留該孖展計劃中相當大的一份份額。

英偉達於8月10日宣佈，已與包括高盛在內的六家主要金融機構合作，推出計算平台 (link)，旨在為人工智能基礎設施籌集超過5000億美元的第三方資本。此舉凸顯了人工智能計算能力需求的激增如何吸引機構投資者，因為各國政府、企業和初創公司正競相擴建數據中心以支持人工智能工作負載。

第二位消息人士稱，高盛可通過其資產管理部門提供次級資本和私募信貸孖展，同時其投資銀行部門也可協助將相關債務置入私募信貸基金，並最終引入公開債務市場。

第一位消息人士稱，該行已就此類孖展結構與包括銀行、資產管理公司、保險公司和私募信貸機構在內的廣泛投資者進行了磋商。

作為該交易的唯一貸款方，這家華爾街投行與黑石 BX.N 和阿波羅等另類資產管理巨頭並肩發揮核心作用，標誌着其與英偉達多年合作關係的巔峯。

據Dealogic數據顯示，高盛曾就多項交易以及英偉達作為投資方的衆多科技孖展交易為該公司提供諮詢。該行還曾擔任英偉達今年6月250億美元債券發行的牽頭承銷商之一，並在2019年英偉達以69億美元收購Mellanox Technologies的交易中擔任獨家財務顧問。

據第二位消息人士和一位熟悉此事的第三位消息人士透露，該行的科技團隊也與英偉達保持着密切聯繫，而這種關係已延伸至兩家公司最高層。不到兩年前，高盛首席執行官索羅門（David Solomon）曾在該華爾街公司主辦的一場科技會議上採訪了英偉達首席執行官黃仁勳。

「黃仁勳來了，向我們提出了這個想法，我們表示很樂意與他討論此事，」在英偉達周一公布孖展計劃後，索羅門在與黃仁勳及其他合作伙伴公司高管的聯合採訪中對CNBC表示。

英偉達拒絕置評，而是將路透引導至黃仁勳的博客 (link)，該博文詳細說明了此次孖展旨在長期支持人工智能基礎設施的建設。

英偉達於1999年在摩根士丹利（MS.N）主導下首次公開募股（IPO），目前市值約為5.2萬億美元，成為美國市值最高的上市公司。

非同尋常的架構

高盛研究部的分析師最近指出，人工智能領域的孖展需求巨大，前四大超大規模雲服務商計劃到2030年在技術和數據中心方面投入超過5萬億美元。

如此規模的投資，很可能使私募資本成為越來越重要的資金來源。

這一需求促使企業探索新的交易孖展方式。英偉達此次孖展的結構與此前高度依賴供應商擔保的人工智能基礎設施交易有所不同——例如，博通（Broadcom， AVGO.O）曾為安索普（Anthropic）人工智能芯片 (link) 孖展提供約300億美元優先債務的殘值擔保。

英偉達首席執行官黃仁勳在X平台表示，該公司有權為最高1250億美元的交易提供擔保，約佔潛在交易總額的25%。

第二位消息人士稱，此舉旨在為AI計算創建一個資產支持市場，使債務交易更接近傳統證券，從而降低孖展成本並吸引更廣泛的投資者群體。

美國銀行分析師阿利亞（Vivek Arya）在一份報告中表示：「這似乎是擺脫供應商孖展模式的一次轉型。風險由財團承擔，而非(英偉達的) 資產負債表。」