智通財經APP獲悉，貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder表示，要支撐日元匯率，僅靠政府幹預遠遠不夠，日本央行必須釋放明確的鷹派政策信號。

本周，日元兌美元匯率再度逼近160關口，接近四十年來的最低水平。這一走勢部分抹去了美日聯手干預匯市所取得的漲幅，也凸顯出在利差明顯有利於美元的情況下，干預措施的侷限性。

Rieder周三指出，外匯干預「並非日元反彈最持久的路徑」。他進一步表示：「我見證過多次干預行動——你需要持續投入大量火力。但關鍵在於，貨幣政策必須讓市場相信你會加息，在需要時展現出鷹派立場。我認為，市場需要從日本看到這一點。」

當前，日本基準利率僅為1%，而聯儲局的聯邦基金利率目標區間則為3.5%至3.75%，兩者之間的利差仍然懸殊。面對利差困境，市場參與者普遍寄望於日本央行的緊縮政策。

據知情人士透露，日本首相高市早苗領導的政府支持日本央行近期加息，下一次加息可能在9月或10月。知情人士補充說，日本央行擔心日元貶值推高物價，而日本政府也希望加強近期美日干預匯率政策的效果，這些因素促使雙方都認為有必要在近期加息。值得注意的是，隨着美國CPI和PPI數據放緩，疊加油價回落，市場不再完全定價聯儲局年內加息。

日本央行上一次上調利率是在6月份，當時加息25個點子至1%。Rieder預計，日本央行可能在9月再次加息，但也不排除將決定推遲至12月的可能性。他表示：「這對市場穩定至關重要。」

加息成「唯一解藥」

干預之外，日本央行已成為決定日元穩定能否持續的關鍵變量。

三井住友信託資產管理高級策略師Katsutoshi Inadome直言：「短期內，日元疲軟的唯一解藥就是日本央行加息。」

SMBC日興證券外匯與利率高級策略師Rinto Maruyama則警告稱，當前債券收益率和互換利率已充分定價9月加息的預期，若日本央行再次推遲行動，將被市場視為「政策失信」。他進一步指出，一旦如此，市場參與者將對日本央行後續加息能力喪失信心，屆時日元將重拾跌勢，長債收益率也可能因通脹擔憂升溫而進一步上行。

與此同時，瑞穗銀行高級策略師Masayuki Nakajima表示，市場焦點已從「9月是否加息」轉向「加息後的緊縮節奏」。

投機倉位的變化也印證了預期的轉向。美國商品期貨交易委員會(CFTC)截至8月4日當周的數據顯示，在美日官員協調行動幫助穩定日元后，對沖基金已將日元空頭頭寸減半。這與6月底的情況截然不同，當時這些基金持有2007年以來最大的淨空頭頭寸。

截至發稿，日元匯率約為159.48日元兌1美元。