隨着企業人工智能(AI)應用不斷深化，越來越多公司已經開始從AI投資中獲得可量化回報。

不過，摩根士丹利認為，算力供應不足正在成為限制AI產業進一步擴張的關鍵瓶頸，而電力、勞動力以及政治層面的約束可能使這一問題在未來數年持續存在。

摩根士丹利的Michelle Weaver表示，企業對人工智能的應用正日益產生實質性成效，但算力供應受限仍是制約增長的瓶頸。

「我們的供應非常不足。我們看到算力在成為一種受限資源，」

摩根士丹利美國主題研究策略師Weaver表示。「電力瓶頸、政治瓶頸、勞動力瓶頸——這些因素將在未來幾年制約供應。」

智通財經APP獲悉，當前AIDC對於高可靠性備用電源需求顯著提升，大功率、高壓化、智能並機等產品升級趨勢明確，數據中心已成為柴油發動機及柴發機組行業最重要的增量方向。

中金公司研報表示，電力設備行業2026年整體表現穩健向上，提示投資者重點關注結構性機遇。

傳統電網方面，「十五五」新型能源體系明確電網「適配高比例新能源」定位，疊加國網「十五五」投資規劃出爐，電網投資長期可期；此外，全球AIDC基建步伐加快，相關電力設備需求旺盛，中國電力設備企業有望憑藉交付周期短、性價比高、售後服務到位等優勢獲得訂單。

中金仍認為全球電力大周期開啓端倪初現，新型電力系統發展是一個長期、持續的過程，景氣度或可持續至2030年，而主要上市公司訂單、收入、盈利仍然在紮實的上升通道，歷經調整後當前估值已進入歷史低估區間，板塊具備長期投資價值。

電力設備相關港股：

東方電氣(01072)：東方電氣自2009年起率先在國內開展具有完全自主知識產權的重型F級50MW燃氣輪機（G50）研製，實現了高溫部件100%自主製造。2022年底首台G50在中國華電廣東清遠華僑工業園項目現場點火成功，並於2023年3月正式投入商運；2025年海外訂單實現「零」的突破。

哈爾濱電氣(01133)：其自主研發的16兆瓦燃氣輪機預計將於2026年下半年完成測試，其後方可具備商業化條件。

濰柴動力(02338)：中信建投指出，考慮到濰柴動力核心增長引擎已從重卡動力總成+整車轉向高景氣AIDC發電業務，2026-2028年相關利潤佔比有望從20%提升至40%以上，並貢獻70%以上業績增量，我們看好濰柴對標海外龍頭的估值潛力，戴維斯雙擊可期。

威勝控股(03393)：近日附屬中標巴西Equatorial Energia重合器供貨合約。機構預期2026至2027年配電業務及海外智能電錶銷售將實現強勁盈利增長。

津上機床中國(01651)：2025年公司開始承接較多AI液冷接頭訂單，2026年公司開始承接AI光模塊的ROSA、TOSA較多訂單，隨着光模塊精密度要求越來越高，公司的走心機優勢也越來越明顯，公司也在該領域取得更多份額，而液冷接頭未來將更加複雜，對機床的產品數量需求也處於上升趨勢，AIDC未來將持續成為公司的業績增長驅動力。大和發布研報稱，津上機床是AI基礎設施投資中關鍵的機床受惠者之一。AI液冷快拆接頭需求維持強勁，管理層表示2026財年年訂單已達到約1,000台，預計2027財年有望翻倍，主要受Nvidia GB300相關部署推動。

鷹普精密(01286)：公司正從傳統鑄造企業，轉型為美國人工智能數據中心(AIDC)精密工程平台，其高馬力引擎及墨西哥廠房投產將成為估值重估催化劑。集團預測2026年下半年銷售增長將更為顯着，集團已將全年銷售按年增長率預期上調為20%至25%，目標於2029年或2030年實現收入較2025年翻倍至超過100億港元。

重慶機電（02722）：重慶機電發布正面盈利預告公告，公司預計截至2026年6月30日止六個月股東應占淨利潤較2025年同期將有約30%的增長。該增長主要由於集團持續提升精益管理水平，智能機床業務盈利提升、風電葉片業務規模增長帶動盈利增加，以及大馬力發動機業務、特高壓輸變電業務投資收益增加所致。華源證券認為，截至25年底參股重慶康明斯50%及重慶日立能源38%，公司有望深度受益AI數據中心建設及全球能源結構轉型。此外，重慶機電集團「十五五」規劃確立「12358」戰略總綱，預計2030年實現營業收入500億元。該行稱公司盈利能力有望進入釋放期。

中聯發展控股（00264）：中聯發展控股此前已相繼於7月26日與8月3日發布公告，旗下子公司與海外獨立第三方客戶Brightray Veridian訂立兩份預製AIDC模組採購合約。兩筆訂單金額分別為2498萬美元與6800萬美元，累計達9300萬美元（約合7.31億港元），項目交付地點均位於馬來西亞柔佛州新山市的AIDC項目工地。