知名華爾街分析師亞當・喬納斯表示，SpaceX（股票代碼：SPCX）還需要進一步向投資者講清自身價值。
核心觀點
本周早些時候，SpaceXAI 推出 Grok Bot 測試版。這是一款全天候智能助手，能夠在虛擬計算環境中調度智能代理與各類工具。目前該功能已面向 SuperGrok Heavy、Cursor Ultra 以及 Cursor Teams Premium 桌面端與 iOS 訂閱用戶開放。
摩根士丹利的喬納斯在周四最新研報中，針對這一進展提出兩大核心判斷：
第一，喬納斯稱：「想要讓市場不再僅僅把 SpaceXAI 視作新一代雲服務商，關鍵在於拿出實證，證明公司能夠推出具備附加值、可與前沿大模型產品競爭的服務。Grok Bot 是搭建企業平台的重要一步，這套平台將人工智能、實時數據、低成本可擴容算力以及全球通信網絡融為一體，依託自身獨有優勢打造豐富的企業工具矩陣。」
第二，他補充道：「絕大多數投資者目前仍僅將 SpaceXAI 視作一家小有成就的新興雲廠商，幾乎沒有認可其內部算力產品化的潛力…… 未來數周的大模型研發進展或將成為扭轉市場估值的關鍵：預計收購完成後（數周內落地）官方會披露 Cursor 相關進展；本周推出 Grok 4.6 版本，本月晚些時候上線 Grok 4.7，Grok 5 則計劃在年底前問世。」
喬納斯給予 SpaceX 目標價 300 美元，較當前股價高出一倍以上。
AlphaSpace 要點數據：四分之三
近期 SpaceX 股價震盪加劇。
上周四，員工與早期投資者持有的合計 9.115 億股 SpaceX 股票解除限售、進入可交易狀態，距離公司上市後發布首份財報僅過去兩天。解禁股份規模較 IPO 發行的 6.389 億股多出約 43%。
不過投資者並未因此恐慌拋售，上周晚些時候該股大漲 16%。股價自 8 月 3 日盤中低點 104.83 美元一路反彈，8 月 12 日收盤報 146.15 美元。
本周一，該股時隔約一個月，首度站上 135 美元的 IPO 發行價。雅虎財經 AlphaSpace 數據顯示，最近四個交易日中有三日收盤價站穩發行價上方。
市場目光大多聚焦於限售股解禁以及股價低位反彈，卻較少關注 SpaceX 二季度財報的利弊，以及其三季度業績可能延續相似特徵。
SpaceX 二季度總資本開支達 184 億美元，大幅高於分析師約 60 億美元的預期。管理層表態暗示，三、四季度單季資本開支或將維持相近規模，全年資本開支預估約 650 億美元；而此前華爾街普遍預測全年資本開支為 500 億美元。
公司並未給出 2026 年具體業績指引。
總結
未來數月，馬斯克仍需要持續說服資本市場。從喬納斯重點關注的 Grok 產品線，到華爾街其他機構不斷呼籲公司釐清火箭發射業務前景、明確與特斯拉合併相關事宜，SpaceX 想要實現長期股價上行，前路註定起伏顛簸。
《七人研報》創始人湯姆・埃塞伊在雅虎財經節目《開盤直擊》中表示：「說實話，上周晚些時候股價的反彈幅度有些出人意料。但歷史一次次證明，押注埃隆・馬斯克失敗往往是不智之舉，我認為這次大概率也不會例外。所以長期來看，我看好 SpaceX。不過投資者務必做好準備，期間會經歷劇烈波動，這家企業的股價向來大起大落。」
責任編輯：郭明煜