FX168財經報社(亞太)訊 受阿曼灣和紅海近期致命襲擊事件以及阿曼附近泄漏情況惡化影響，市場對原油供應中斷的擔憂升溫，油價因此走高。與此同時，美國與伊朗之間的緊張關係繼續加劇，也令能源市場神經緊繃。
美國總統唐納德·特朗普（Donald Trump）此前多次聲稱華盛頓對霍爾木茲海峽擁有「完全控制」，但伊朗方面並未接受這一說法。波斯灣海峽管理機構在社交平台X上表示：「霍爾木茲海峽仍然處於封鎖狀態，直到伊朗的條件被接受之前都不會重新開放。」
目前，美伊雙方圍繞霍爾木茲海峽通行權的說法存在明顯分歧。美國方面強調非伊朗相關的中立商業航運仍可通行，而伊朗則繼續將海峽控制權作為談判籌碼。霍爾木茲海峽是全球最重要的能源運輸通道之一，一旦船舶通行受到持續干擾，油輪保險、運輸成本以及原油現貨溢價都可能隨之上升，進一步放大國際油價波動。
在供應端風險上升的背景下，沙特阿拉伯也在調整出口路線，正通過一條地中海管道加大原油出口，以規避胡塞武裝在紅海發動襲擊的風險。中東局勢若進一步惡化，原油運輸與全球能源定價都可能繼續承壓，市場對地緣政治風險溢價的關注也將維持高位。
從宏觀層面看，能源價格再次成為全球通脹前景的重要變量。若原油和天然氣價格持續高位運行，不僅可能增加歐洲和亞洲能源進口國的成本壓力，也可能使聯儲局等主要央行在考慮降息或暫停加息時更加謹慎。
日本PPI低於預期
亞洲市場方面，日本最新生產者價格數據略低於分析師預期。日本央行數據顯示，7月國內企業物價指數（PPI）按年上漲7.2%，較6月修正後的7.3%略有放緩；按月則上漲0.1%。若剔除夏季電力附加費用影響，按月價格基本持平。
對於長期依賴能源和原材料進口的日本而言，輸入型通脹壓力依然明顯。數據顯示，以日元計價的7月進口物價指數按年上漲29.1%，顯示此前能源、原材料價格以及匯率波動仍在持續向企業成本端傳導。
儘管整體PPI增速略有放緩，但7.2%的按年漲幅仍處於較高水平。這意味着日本央行面臨的政策環境仍然複雜：一方面，企業成本上漲和工資增長可能繼續支撐通脹；另一方面，如果能源價格上漲主要來自外部衝擊，而非內需增強，日本央行在進一步收緊政策時仍需要評估經濟承受能力。
市場目前也在密切關注日本央行後續政策路徑。尤其是在日元持續承壓、能源進口成本居高不下的背景下，匯率、通脹與利率之間的相互作用，可能繼續成為日本資產價格的重要交易主線。
韓國股市升入牛市
韓國方面，交易員情緒明顯改善，基準Kospi指數進入技術性牛市。周四韓國股市大幅上漲，三星電子和SK海力士成為主要推動力量，AI和半導體交易重新迴歸市場中心。
推動韓國股市反彈的主要因素，是全球人工智能交易重新升溫，以及韓國市場在上月劇烈拋售之後出現技術性修復。由於三星電子和SK海力士在Kospi指數中的權重較高，存儲芯片價格、HBM需求以及AI服務器資本開支預期，對韓國股市整體表現具有顯著影響。
尤其是SK海力士，目前仍是全球高帶寬內存（HBM）市場的重要供應商之一。隨着全球AI服務器投資繼續擴大，HBM和高端DRAM需求成為支撐韓國半導體企業盈利預期的重要因素。三星電子同樣受益於市場重新押注存儲芯片周期回暖。
Fundstrat Global Advisors認為，韓國股市的反彈仍有進一步延續空間，支撐因素來自該國權重較高的存儲芯片製造商重新走強。隨着AI相關需求預期回暖，半導體板塊仍可能繼續成為韓國股市的重要驅動力。
不過，韓國市場此前經歷的大幅波動也提醒投資者，當前行情對少數大型科技股依賴程度較高。一旦AI資本開支預期下降或存儲芯片價格出現回落，指數波動也可能被迅速放大。
中國存儲芯片份額提升
科技領域同樣傳來新的競爭信號。Counterpoint最新數據顯示，中國企業長江存儲科技在全球NAND閃存市場快速提升份額。
2026年第二季度，長江存儲按出貨量計算的全球市場份額升至14%，首次躍居全球第三，並小幅超過日本鎧俠。三星電子以25%的份額排名第一，SK海力士及Solidigm以22%位列第二。
數據顯示，長江存儲第二季度位元出貨量按年增長22%，按月增長5%。其市場份額快速提升，反映出中國存儲芯片廠商在產能釋放、技術升級以及本土市場需求支撐下，正在縮小與國際頭部廠商之間的差距。
AI需求也正在改變整個存儲芯片市場的產品結構。Counterpoint數據顯示，隨着AI工作負載逐漸從訓練向推理擴展，企業級固態硬盤（eSSD）佔行業位元出貨量的比例已經升至48%，明顯高於去年同期的26%。這意味着未來存儲行業的競爭重點，可能越來越從傳統消費電子轉向數據中心和AI基礎設施。
總體來看，當前亞洲市場正在出現幾條明顯主線：一方面，中東地緣政治風險繼續推高能源和通脹不確定性；另一方面，AI投資熱潮重新點燃亞洲科技股行情，同時加速全球半導體產業格局重塑。
對於投資者而言，接下來需要重點關注的並不只是油價或科技股單一方向，而是能源價格、央行政策與AI資本開支三者之間的聯動。如果油價繼續上漲，全球通脹壓力可能再次上升；而如果AI需求繼續保持強勁，韓國和中國半導體產業鏈仍可能成為亞洲市場最重要的資金主線之一。