金吾財訊 | 港股港口運輸板塊普漲，截至發稿，東方海外國際（00316）漲1.98%，中遠海控（01919）漲1.97%，秦港股份（03369）漲1.75%，太平洋航運（02343）漲1.29%，中遠海能（01138）漲1.17%。消息面上，8月13日全球航運巨頭馬士基二季度財報披露，公司營收按年增長20%至158億美元，海運業務為主要驅動力，營收增加20億美元。息稅前利潤為9.35億美元，高於去年同期的2.29億美元。裝載貨量增長4.1%，船舶利用率保持在96%高位。同時，該公司宣佈上調2026年全年業績指引，預計2026年全年基礎息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為105億至125億美元；基礎息稅前利潤（EBIT）預計為45億至65億美元。另一消息面上，中信建投表示，短期來看，上半年搶運潮透支後續貨量需求，形成運輸需求真空；與此同時，油價回落壓低船公司運營成本，削弱其維持高運價的動力。兩重因素疊加，共同構成下半年運價回落的因素。中長期來看，供給側紅海復航進程仍是決定性變量，一旦正常通航，繞行運力將大規模迴歸，有效供給將顯著擴張。綜合來看，2026年下半年集運市場運價將承壓。着眼更長周期，關稅政策博弈、地緣政治擾動與全球港口擁堵等因素相互交織，供應鏈不確定性持續抬升，運價的傳統周期規律趨於弱化，波動性增強。儘管如此，需求的長期增長底色與供給端的剛性約束並未根本逆轉，運價中樞仍具備維持相對高位的基礎支撐。