據36氪報道，李寧計劃簽約法國足球明星基利安·姆巴佩。雙方可能採用持股並運營獨立個人品牌的合作方式，而非傳統的商業代言。

對此，李寧向華爾街見聞回應稱：「無法評價市場傳言。」

若合作最終落地，這將是繼今年接下Curry Brand後，李寧再次爭取全球頂級運動員及其個人品牌資產。

與品牌支付代言費、球星參與廣告推廣的傳統模式相比，這類合作賦予運動員更大的品牌經營參與權，也讓其有機會分享品牌長期增長帶來的收益。

報道稱，姆巴佩可能出資持有相關股份，李寧則負責打造一個以姆巴佩為核心的獨立個人品牌。合作方案參考了費德勒與瑞士運動品牌昂跑的投資合作，以及庫裏個人品牌的運營模式。

姆巴佩與耐克的合同原定於7月31日到期。對李寧而言，姆巴佩可能成為公司繼NBA球星、四屆總冠軍得主斯蒂芬·庫裏之後，又一個具有全球影響力的球星合作案例。

今年6月，李寧宣佈與庫裏及Curry Brand建立長期合作。ESPN報道稱，這項合作期限為10年，總額超過4億美元，覆蓋籃球、運動休閒及完整的高爾夫產品線，庫裏還可以在自己的品牌體系下籤約其他運動員。

如果與姆巴佩的合作同樣採用持股和獨立品牌模式，李寧將在足球領域複製相近思路。庫裏主要覆蓋籃球、高爾夫及北美市場，而姆巴佩則在足球和歐洲市場擁有更強影響力。

在全球運動品牌行業，「球星合夥人」並非新模式。

2019年，費德勒以投資者及創業合作伙伴身份加入昂跑，雙方隨後共同推出The Roger系列。更早之前，耐克圍繞邁克爾·喬丹建立Jordan Brand，頂級運動員的商業價值由代言進一步延伸至長期品牌運營。

眼下，這一模式獲得了新的窗口。過去長期掌握頂級球星資源的歐美運動巨頭，正在經歷不同程度的經營與戰略調整。

耐克仍處於業務修復期。2026財年，公司收入按報告口徑與上年持平，按匯率不變口徑下降2%；淨利潤按年下降3%。其中，大中華區收入按報告口徑下降11%，按匯率不變口徑下降13%。

渠道重建、產品更新和利潤壓力並存，或意味着耐克需要更加謹慎地配置營銷預算和球星資源。

彪馬的壓力更為直接。公司將2026年定義為「過渡年」，預計全年錄得5000萬至1.5億歐元的經營虧損，並繼續清理庫存。

資源收縮之下，其爭奪高價球星和長期投入個人品牌的能力也可能受到限制。

站在李寧的角度：當巨頭忙於修復渠道、清理庫存或重新分配資源，一批已經具備全球知名度、但與原合作品牌合同到期或關係調整的運動員資產開始流動。

但這筆全球化投入最終是「抄底」還是高價接盤，仍要由產品和銷售表現回答。