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　　MINIMAX-W（00100）午前漲近10%，截至發稿，股價上漲9.63%，現報359.60港元，成交額33.60億港元。

　　大和發表報告，首次覆蓋MiniMax並予「買入」評級，目標價530港元，指公司聚焦於具競爭力的模型能力與成本效益，是少數受惠於中國AI商業化趨勢的純AI大模型上市公司之一。近期弱勢提供具吸引力的入市點，未來12個月的上行催化劑應支持估值重估。報告指，MiniMax已穩步縮小與西方領先模型開發商的能力差距，同時維持強大的成本效益優勢。儘管研發支出顯著較低、資源較少，其旗艦M3模型目前在全球基準測試中仍具競爭力排名，凸顯公司在模型開發與執行上的實力。該行認為，MiniMax差異化的性價比定位，使其能很好地捕捉日益增長的AI需求，尤其是對成本敏感的企業與開發者。