來源：東方財富研究中心

　　存儲芯片概念周三大漲，截至午間收盤，先導基電、至純科技（維權）等漲停，驕成超聲、長鑫科技等多股跟漲。

　　據上證報，近期SK海力士、三星半導體、鎧俠、閃迪、西部數據等存儲巨頭先後披露業績。在出貨量增長、產品價格大幅上漲的雙重因素驅動下，存儲公司普遍實現業績高增長。基於AI的需求尤其是數據中心端需求依然旺盛，大容量存儲依然處於缺貨狀態。展望第四季度，存儲市場整體有望維持現有價位，企業級存儲價格則將表現更優。

　　存儲芯片公司閃迪（Sandisk）首席執行官在上周的財報電話會議上表示，「在過去兩三個季度裏，我們花了大量時間與最大的客戶深入溝通，確保他們承諾購買我們的產品，」閃迪CEO戴維·格克勒（David Goeckeler）說道：「現在我們已經掌握了超過四年的市場需求。我們對公司目前的市場前景非常滿意。」

　　多位存儲行業人士表示，「總體上看，存儲市場今年第四季度有望維持現有價位，大容量、企業級存儲價格則將表現更優。雖然消費市場無力承受存儲高價格，景氣已經低迷，但基於AI的需求尤其是數據中心端需求依然旺盛，大容量存儲仍將持續處於缺貨狀態。」

　　主力資金：搶籌存儲概念股

　　東方財富Choice數據顯示，自今年8月1日以來，主力資金搶籌了一批存儲概念股。其中生益科技排名第一，主力淨買額近30億元；深南電路排名第二，主力淨買額超16億元。

　　華虹宏力、江波龍、有研新材、協創數據、國科微、長電科技、科翔股份、聖邦股份、江豐電子等個股主力淨買額在14億元至7億元之間不等。

　　大摩：「芯片通脹」或持續多年

　　人工智能（AI）需求激增正導致內存芯片價格飆升，引發了「芯片通脹」。摩根士丹利最新警告稱，內存芯片的需求快速飆升和隨之而來的高價不太可能很快結束，或持續多年。

　　摩根士丹利分析師Erik Woodring周二發布了一份關於如何應對內存芯片價格上漲的新報告，引起市場關注。

　　Woodring寫道：「首先，越來越明顯的是，企業將內存‘芯片通脹’視為持續多年的結構性阻力。企業並沒有等到價格降溫才購買硬件，而是迅速優先/加快購買個人電腦、服務器和存儲陣列，以鎖定最優惠的價格並減少供應短缺，也就是所謂的‘害怕錯過採購機會’。」

　　他還補充說，他認為企業硬件公司，尤其是那些與服務器和存儲主題相關的公司，其盈利預期還有進一步上漲的空間。具體而言，Woodring看好惠普、純粹儲存公司（Everpure）、TD Synnex和聯想。

　　Woodring寫道：「自2025年初以來，硬件股已上升逾過100%，在美國，其綜合市盈率高達25倍，幾乎是此前峯值的兩倍……換句話說，我們可能更接近上行周期的尾聲而非開端，而且硬件股的估值在歷史上非常高。」

　　但他補充道：「並非所有股票都一樣。與其追逐那些估值已經大幅提升、交易價格遠高於歷史區間、且過度依賴周期性利好因素的股票，我們更傾向於保持投資紀律。我們仍然認為，在當前周期階段，存在着投資優質股票的機會，這些股票受益於更持久的基礎設施支出，並受到結構性估值利好因素和利潤率進一步提升的支撐。」