隨着日本當局干預效應逐漸消退，疊加澳洲聯儲維持鷹派立場，策略師預計澳元兌日元匯率將重新向35年高點回升。

　　該貨幣對在經歷日本匯市干預、一度重挫逾4%至109水平附近後，目前已步入反彈通道，上周收於111.52一線。市場預期進一步回升，顯示日本當局的干預措施對日元提供的支撐或僅屬短暫性質，尤其是在高息貨幣面前。隨着澳洲聯儲下一次利率決議臨近，分析師愈發確信利差因素將蓋過日本官方的干預影響。

　　「日元端的調整基本已經完成，」澳新銀行集團外匯研究主管馬哈賓·扎曼表示。她補充稱，鑑於美方已就潛在協同行動發出明確信號，日本進一步單獨干預的可能性不大。在澳元方面，扎曼預計澳洲聯儲將在地緣政治及能源價格不確定背景下維持偏鷹基調。「大宗商品貿易條件改善將對澳元構成支撐，使其在交叉盤上保持韌性。」

　　市場情緒轉變已在衍生品市場有所體現。過去一周，對沖澳元兌日元下跌的一個月期期權溢價顯著回落，顯示交易員正逐步放棄看空押注。

　　AT Global Markets Australia預計，若短期內日美當局不再出台新的日元支持措施，澳元兌日元將回升至7月下旬水平。首席市場分析師尼克·特威德爾表示，地緣政治情緒改善可能進一步提振澳元。「初步目標為113.38，即7月29日低點，更強阻力位於年內高點114.80附近。」他指出，利差是該貨幣對此前向115關口攀升的關鍵驅動因素。

　　交易員目前正聚焦澳洲聯儲將於8月11日公布的利率決議。市場普遍預期央行將維持利率不變，但掉期市場仍定價年底前再次加息25個點子的概率約為50%。這一預期得到澳洲聯儲行長米歇爾·布洛克上月底表態的支撐，彼時她確認決策者如有必要將毫不猶豫地進一步加息。

　　不過，並非所有市場參與者都認為澳洲聯儲的立場能支撐澳元持續走強。澳大利亞聯邦銀行外匯策略師薩馬拉·哈穆德提示，一旦近期回調行情完成修復，澳元兌日元進一步上行空間有限，預計該交叉率季末將回落至108水平。她預計澳洲聯儲年內將維持利率不變，之後才啓動降息周期，同時澳元還將面臨美元整體走強帶來的額外壓力。

　　但也有分析師認為，宏觀大環境仍對澳元有利。「澳洲聯儲下周大概率維持偏鷹立場，疊加干預效應逐步消退，這對澳元兌日元構成支撐。」法國農業信貸銀行高級外匯策略師戴維·福雷斯特表示。