美國在未事先知會歐洲央行的情況下，徑自出售歐元以支撐日元匯率，此舉令歐洲央行方面深感震驚，並在西方主要央行之間引發了一場罕見的信任危機。

據英國《金融時報》周五報道，多位知情人士透露，美國財政部上周五通過紐約聯儲執行了這筆歐元拋售操作，歐洲央行直至交易完成後才獲知消息。

歐洲央行行長拉加德與美國財政部長貝森特隨後於周六就此次干預進行了通話，部分歐洲央行高級官員將美方此舉視為對西方貨幣當局長期合作慣例的「史無前例的違背」。

一位熟悉歐洲政策圈討論的人士表示，此次干預"非常令人震驚"，也令人"感到悲哀"，並警告稱，數十年來支撐金融穩定與經濟增長的西方央行緊密合作關係或已面臨威脅。

繞開歐洲央行：一次史無前例的操作

此次干預是近30年來美日兩國首次聯手提振日元，但其操作方式打破了慣例——美方動用的是歐元而非美元。

美國財政部發言人向《金融時報》表示，財政部在動用匯率穩定基金（Exchange Stabilization Fund，ESF）時，不會就儲備資產的配置決策與外國當局進行協調。"有關ESF儲備資產配置的決定由美國財政部作出，綜合考量財政部與聯儲局對市場流動性、估值及其他相關因素的評估，"該發言人表示，"上周，財政部依據上述權限對ESF內部儲備資產進行了重新配置。"

一位特朗普政府高級官員則回應稱，"我們尊重與國際同行私下討論的保密性，這一點與歐洲央行不同。"分析人士指出，美方選擇出售歐元而非美元，是為了規避外界將此次操作解讀為刻意壓低美元匯率、從而與貝森特所倡導的強勢美元政策相悖的風險。

但此次事件的深層影響，或許遠超匯率本身。自二戰結束以來，西方央行與財政部之間形成了以相互信任與事先磋商為基礎的合作框架，歷次匯市干預通常以協調一致的方式進行。

然而，此次美國在未經知會的情況下動用歐元儲備，令歐洲官員感到這一框架正在遭受侵蝕，有分析對數十年積累的西方央行合作信任基礎是否已受到動搖表達了憂慮。

日元干預規模創歷史紀錄

此次聯合干預的背景，是日元匯率跌至近40年低位。本月早些時候，日元兌美元一度跌至約164，為1986年以來最低水平。經過美日兩國的聯手干預，日元隨後升至約157，但此後再度回落至158附近。

據瑞穗銀行分析師Masayuki Nakajima根據日本央行初步數據估算，日本單方面在兩個交易日內的干預規模約達13.8萬億日元（約870億美元）。「日本在短短兩個交易日內投入的資金，已超過此前創紀錄的干預行動（今年4月至5月的11.73萬億日元），凸顯出當局對日元快速貶值的高度警惕，」Masayuki Nakajima表示。

與此同時，經濟學家和分析人士也猜測，美國之所以加入干預行動，部分原因在於希望阻止日本在美國長期借貸成本接近19年高位之際大規模拋售美國國債。

日本央行加息預期升溫，但市場仍存隱憂

儘管干預行動暫時穩住了日元，但市場對日元走勢的擔憂並未消散。交易員警告稱，日本央行收緊貨幣政策的步伐仍顯遲緩。

日本央行在7月最近一次會議上維持利率不變，但行長植田和男表示："我們認為，與此前相比，有更大必要關注通脹的上行風險。"目前，市場交易員預計日本央行在9月下次會議上加息的概率為44%。

與此同時，美國長期國債收益率也出現大幅攀升，交易員正在消化聯儲局維持當前利率水平的風險上升預期。儘管美國6月通脹有所回落，但仍遠高於聯儲局2%的目標。