重寫首段，並在全文中補充了分析師和公司高管的評論

Pritam Biswas/Atharva Singh

路透8月5日 - 穩定幣發行商Circle CRCL.N 周三公布的第二季度利潤超出華爾街預期，這主要得益於其USDC代幣採用率的提升，但營收未達預期導致其股價在早盤交易中下跌近4%。

本季度，隨着中東局勢再度緊張導致市場波動加劇，投資者將部分資金從風險較高的加密資產轉移至穩定幣，從而推動了穩定幣需求的增長。

Circle的戰略合作伙伴——加密貨幣交易所Coinbase COIN.O ——上周在報告交易量下滑時，曾特別強調了這些行業面臨的逆風。

穩定幣是一種旨在維持固定價值（通常與美元掛鉤）的加密貨幣，其中USDC是僅次於Tether旗下USDT的全球第二大美元掛鉤穩定幣。

Circle的USDC流通量在第二季度增長了19%，達到733億美元，該穩定幣的鏈上交易量按年激增151%。

「我們認為，Circle第二季度的業績彰顯了該公司在加密貨幣市場低迷時的韌性，而隨後的公告也表明其擁有難以複製的市場領導地位和增長勢頭，」威廉·布萊爾（William Blair）的分析師在一份報告中表示。

交易量抵消了收益率的下降

然而，儲備回報率——即支撐其USDC穩定幣的現金和短期美國國債產生的收益率——在第二季度下降了66個點子，降至3.5%。

流通量的增加在一定程度上抵消了收益率的下降。Circle首席財務官福克斯-吉恩（Jeremy Fox-Geen）此前曾指出，該公司具備應對多個利率周期的能力。

當被問及貨幣政策變化可能帶來的未來影響時，福克斯-吉恩在接受路透採訪時表示：「我們更希望利率較低，因為這將有助於加速投資和資本流動。」

「我們不是銀行，不會因持有固定資產而受制於利率的波動。」

華爾街預計，穩定幣將在未來幾年成為金融領域最重要的主題之一，併成為下一個規模達數萬億美元的市場機遇。

根據倫敦證券交易所集團（LSEG）彙編的數據，該公司在截至6月30日的季度中，歸屬於普通股股東的每股淨利潤為18美分，而分析師此前預計為每股17美分。

採用率上升，營收未達預期

「更值得關注的是應用普及。該公司正採取行動，致力於成為代幣化資產、AI代理以及下一代數字支付的‘金融基礎設施’，」Zacks投資研究公司股票策略師巴託西亞克（David Bartosiak）表示。

這家總部位於紐約的公司在獲得美國國家信託銀行執照批准 (link) 後，其監管地位得到加強，這使其能夠在聯邦監管下運營，並進一步推動其服務機構客戶的戰略。

隨着銀行、金融科技公司及其他機構越來越多地採用穩定幣進行跨境交易，Circle 還擴展了其支付基礎設施和結算服務。

這家穩定幣發行商的股價在2026年迄今已下跌近20%。開盤前交易中，該股上漲近8%。

在截至6月30日的季度中，Circle的營收和儲備收入增長7%至7.013億美元，未達到7.175億美元的預期。該公司USDC的流通量按月也略有下降。

「我們的季度財務業績反映了當前的利率環境以及放緩的加密貨幣市場——這兩者都是我們網絡之外的因素。但近期市場活動卻呈現出不同的態勢，」Circle聯合創始人、首席執行官兼董事長阿拉爾（Jeremy Allaire）表示。