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Nell Mackenzie/Svea Herbst-Bayliss

路透倫敦8月5日 - 據路透看到的摩根大通一份報告顯示，由於科技類交易頭寸的平倉，全球對沖基金7月份回吐了近3%的收益，但今年迄今所有策略的累計收益仍保持在8%左右。

隨着伊朗戰爭持續，原油價格飆升擾亂了市場，引發7月份芯片股拋售潮及亞洲股市的板塊性暴跌，而美國科技股指數跌幅超過7%。

摩根大通在周六發布的報告中指出，交易虧損源於投資者對科技股的過度押注；當市場轉差時，這種押注阻礙了投機者在更有利可圖的價位平倉。

摩根大通表示，7月份初和月末的槓桿率持平，但當月期間出現了劇烈波動；該行補充稱，從五年期來看，對沖基金的借貸規模仍接近歷史高位，但低於過去12個月的峯值。

該行稱，多策略基金的表現優於其他基金，7月收盤回報率為負2.2%，而亞太地區的個股精選基金平均回報率為負9.4%。

全球量化股票對沖基金的交易策略較少關注企業的經濟健康狀況，而更多關注其股市表現，本月平均回報率為負5%。

摩根大通的報告指出，量化對沖基金是其追蹤中槓桿率最高的策略，假設槓桿率為450%。

摩根大通補充道，對沖基金在7月拋售美國股票、隨後在9月回購的現象正逐漸成為一種模式。

報告稱，自2018年以來，對沖基金往往在7月拋售虧損的股票頭寸，而今年的「減倉」現象比除2020年和2022年以外的任何一年都更為明顯。

高盛在另一份報告中指出，7月全球個股精選策略遭遇了近四年來的第二大月度虧損，而亞洲個股精選策略則創下了該行有史以來的最差月度表現。

動量策略

摩根大通表示，動量交易是導致7月虧損的主因，該策略基於這樣一種預期：過去的贏家將繼續跑贏大盤，而輸家則會跑輸大盤。

摩根大通表示，從長期角度看，對沖基金在科技股上的持倉比例仍然相對較高，交易規模也更大，但未透露具體時間範圍。

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