智通財經APP獲悉，近期全球股市格局迎來明顯分化。在AI相關交易劇烈動盪衝擊美股的背景下，歐洲股市逆勢突圍。花旗策略師表示，近幾周，歐洲股市成為全球主要市場中唯一風險偏好顯著改善的地區，這主要得益於增量資金流入以及企業盈利超預期。

花旗策略師David Chew在報告中表示，上周，歐洲主要基準指數的持倉情緒全面回暖，而美國市場的指標則顯示出信心減弱。在亞洲，AI相關擔憂導致市場持倉出現顯著分化，韓國基準指數已進入深度看跌區域。

Chew表示：「整個7月，歐洲斯托克指數持倉保持異常穩定，這與美國各大指數較為劇烈的倉位調整形成鮮明對比，凸顯出歐洲受AI相關風險的影響相對有限。目前的倉位配置依然穩健，並未陷入狂熱。」

策略師指出，歐洲央行決定維持利率不變也提振了歐洲市場，同時本輪財報季的整體業績表現超出市場預期。數據顯示，歐洲斯托克600指數成分股的利潤在經歷了兩年幾乎零增長後，第二季度按年躍升19%。

盈利增長對歐洲股市的提振作用大於美國股市

除宏觀與基本面利好外，資金博弈行為進一步助推歐洲指數上行。Chew強調，德國基準DAX指數本輪上漲的部分原因是空頭擠壓，即投資者對此前看空股市的頭寸進行回補。

他表示：「目前很大一部分空頭頭寸已經陷入虧損。如果上漲動能延續，該指數很容易受到進一步空頭回補的影響。」

在AI行情動盪的背景下，基本面穩健、題材擾動較小的歐洲市場贏得資金青睞。歐洲最大資產管理公司東方匯理高級多資產組合經理 Amelie Derambure近日透露：「我們在財報季前就降低了美國敞口，並將部分倉位轉向了歐洲。我們對 AI 主題的過度集中和權重感到不安，同時預期歐洲能兌現其高企的盈利預期 —— 事實證明它做到了。」

上周，歐洲斯托克600指數上漲了0.7%，自6月初以來已累計上漲近5%。同期標普500指數基本持平。