智通財經APP獲悉，今日港股市場溫和上漲，恒科指延續較好表現。受韓國擬緊急時調降槓桿產品倍數消息衝擊，韓股ETF遭遇大幅震盪；全球科技硬件去槓桿衝擊傳導，科創半導體類ETF同步重挫。截至收盤，恒生指數漲0.48%，報26009.4點，全日成交額2551.79億港元；恒生科技指數漲0.96%，報4875.61點。港股ETF方面，按規模排序居前的產品中，盈富基金(02800)收漲0.23%，報26.46港元；南方恒生科技(03033)收漲1.06%，報4.78港元；南方兩倍做多海力士(07709)收跌16.65%，報35.44港元。

行業表現

1.受韓國擬緊急時調降槓桿產品倍數消息衝擊，韓股ETF遭震盪回落。截至收盤，南方兩倍做多海力士(07709)跌16.65%，報35.44港元；南方兩倍做多三星電子(07747)跌13.99%，報66.62港元；TR韓國(02848)跌4.2%，報1652港元。

今早韓股開盤即重挫，韓國KOSPI指數一度跌超5%，三星電子及SK海力士均跌超7%。韓國金融服務委員會於7月31日起正式收緊散戶投資者進入單股槓桿ETF的門檻，新規對KOSPI市場的整體波動性產生抑制作用。外資成為KOSPI指數成份股最大的淨賣方，本地基金也出現賣出。

華泰證券認為，現階段港股的反彈更多源於韓國等周邊市場對槓桿ETF、AI硬件頭寸的對沖平倉與跨市場再平衡，以及純多頭機構的高低切換，資金驅動屬性更強。華泰證券表示，全球去槓桿與事件性擾動下，建議關注資金面承壓、但基本面景氣仍上行且佔優的AI硬件，如晶圓代工等，小倉位等待超跌反彈機會。

2.全球科技硬件去槓桿衝擊傳導，科創半導體類ETF同步重挫。截至收盤，科創半導體設備ETF華泰柏瑞(588710.SH)跌9.93%，報2.567元；科創半導體ETF華夏(588170.SH)跌9.89%，報0.829元；半導體設備ETF國泰(159516.SZ)跌9.7%，報0.605元。

中航證券指出，「924」行情以來，市場經歷過多輪類V型反轉行情，但彼時背景多為關稅摩擦、地緣衝突等擾動，市場核心交易邏輯並未發生根本性破壞。而本輪全球去槓桿以來，全球主要科技硬件指數技術性走熊，部分槓桿資金或已徹底離場，科技硬件基本面依舊強勁，但局部出現如谷歌母公司Alphabet自由現金流轉負、微軟下調資本支出、Anthropic ARR增長放緩等瑕疵，科技牛市或已出現明顯分歧。

機構觀點

展望後市，中航證券觀點認為，全球科技去槓桿或已臨近尾聲，國內穩市資金有望平抑當前海外引發的非理性波動。短期看，A股波動率有望逐步降低，底部區間或已確認。結構上，風格再平衡有望延續，科技修復行情宜徐徐圖之，同時可關注機構倉位回補下基礎化工、有色金屬和公用事業等行業的機會。下半年，新舊動能轉換或繼續發力，國內貨幣寬鬆政策可期，債券及紅利板塊或存在勝率較高的絕對收益機會。

ETF動向

紅利低波50ETF華泰柏瑞(561450.SH) 首日上市，收跌0.3%，報1.001元，成交額1.28億元；基金跟蹤標普中國A股大盤紅利低波50指數，聚焦兼具高股息與低波動特徵的A股大盤股。

畜牧養殖ETF鑫元(561400.SH) 首日上市，收跌0.2%，報1.001元，成交額1.11億元；基金跟蹤中證畜牧養殖產業指數，投資於生豬養殖、飼料、動物保健等畜牧產業鏈相關上市公司。

價值ETF興全(159079.SZ) 首日上市，收跌0.59%，報1.016元，成交額1.11億元；基金跟蹤國證價值100指數，聚焦兼具價值特徵的A股上市公司。

化工ETF萬家(159087.SZ) 首日上市，收跌0.8%，報0.998元，成交額5794.78萬元；基金跟蹤中證細分化工產業主題指數，聚焦化學制品等細分化工領域的A股上市公司。